亏掉一半投资只用了4分钟，投资者哭晕！所有人都知道炒股

每经采访人员曾剑每经编辑梁枭,李净翰
所有人都知道炒股，但你知道炒可转债吗？
什么是可转债？它的全称是可转换债券，即上市公司发行这种债券后，债券持有者可以按照约定的比例，将债券转换成股票；如果不想换成股票，那持有者也可以要求上市公司按照约定的本息赎回债券。可转债虽然仍是小众产品，但它的整体规模也十分可观，截至5月6日，可转债市场总量已达4730亿元左右。
可股票可债券，可转债的特点还不止于此，它可以“T+0”交易，即当天买入可当天卖出，理论上你可以一天之内交易无限多次；同时它也不设定涨跌幅，一天涨一倍或者跌去一半都是可能发生的
，
比股票刺（危）激（险）得多
。由于这些特点，可转债成了最近炒作最凶猛的金融产品，一些面值100元的债券，最高被炒到了400多元，回报率超过300% ，以至于在打新股之后，又出现了一项新的“全民活动” ，即“打可转债” 。（如下表所示， 5月6日收盘价超过200元的7只可转债）

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物极必反，高收益必然高风险的金融法则永远不会改变。就在今天（7日），一只被炒得最厉害的可转债价格跌去了174元，成交额7966万元，投资者原本账面数倍的回报，瞬间清零甚至亏损。更神奇的是，按照规则，投资者要么等着被赎回，亏73%；转股，也要亏63%；如果以今天收盘价190.92元卖出，则要亏47% 。

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图片来源：Wind
这究竟是怎样的剧情？请听每经小编（微信号：nbdnews）为你详细讲述。
泰晶转债将强赎
6日晚间，上市公司泰晶科技公告，公司董事会、监事会审议通过了《关于提前赎回“泰晶转债”的议案》，同意公司对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权。
此前，泰晶科技2.15亿元可转换公司债券于2018年1月2日起在上交所挂牌交易，债券简称“泰晶转债” ，债券代码“113503” 。据泰晶科技4月2日公告，截至3月31日，尚未转股的可转债金额为3157.4万元（即31.574万张债券，每张面值100元），占可转债发行总量的14.69% 。

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图片来源：泰晶科技公告
3月中旬以来， “泰晶转债”价格走势极为强劲，期间一度突破400元/张。截至5月6日收盘， “泰晶转债”报收于364.94元/张。
按照约定，在可转债转股期内，如果泰晶科技A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含），或可转债未转股余额不足3000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。
在3月30日至5月6日期间，泰晶科技连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于23.27元/股，已触发“泰晶转债”的赎回条款。
投资者有三个选择：最少都亏47%
上面的内容，你可能看得有点蒙，接下来每经小编（微信号：nbdnews）为你详细拆解。
可转债具有以下几个特点：
一、T+0交易，可以当日买入当日卖出；
二、和债券一样，没有涨跌幅限制；
三、比普通债券多了一种收益来源：可以换成股票卖了，赚取股票涨幅收益。
因此，面对泰晶转债的强赎，投资者有三个选择：
1、等待上市公司的赎回，赎回价格是100元债价+0.4元的年利息，这样相比6日收盘价（364.94元）要亏损73% 。
2、把可转债转成股票。根据转股价17.9元计算，转债票面价格（100元）/转股价格（17.9元）=转股后股票数量（5.59股），再用股票数量（5.59股）*当前股价（24.12元/股）=134元。也就是说，投资者将转债转换成对应的股票，价格却只有134.75元，一下子亏掉63% 。
3、在市场上直接卖掉可转债。在上市公司强制赎回的注定结局面前，是没人愿意高价接盘的，比如今天早盘泰晶转债开盘不到1分钟就下跌30% ，并被临时停牌，到14:57恢复交易后，跌幅继续扩大，收盘时为190.92元，此时可以卖出，但亏损幅度同样高达47% 。