注册制■注册制下，企业将走向优胜劣汰，机构和散户将走向价值投资( 二 ) 创业板|大盘|退市

大盘股在A股中：国家队炒、机构小炒、投资者微炒、投机者不炒、游资不入、散户不看、韭菜不闻。大盘股在游资、投机者、散户心里就是“大而笨” ，在散户中形成怪象，谁嘲笑谁傻。
“小而美”的高价小盘股相对应的“大而笨”的低价大盘股没有投资价值吗？非也，由于投机者甚至游资常常为了追逐短期利润和资金量的限制都在小盘股中进行投机取巧，造成大盘股长期没有资金光顾没有行情，被市场冠上“长线熊”的标签。
大盘股真的大而笨、长线熊吗？
2004年在香港上市的腾讯控股，不但是大盘股，而且是巨无霸，市值达到39837亿港元，从2004年4.375港元/股上市到2014年646港元/股， 10年涨了近150倍，在2014除权至110港元/股到今天419港元/股又涨近4倍，腾讯控股股价复权价是1965元/股， 16年涨近460倍。
腾讯控股市值世界第八，在香港市值第一，若放在A股也是第一，腾讯控股的股价在亚马逊、谷歌、伯克希尔哈撒韦的面前还是小弟弟。
这些都是大盘股又是高价股，傲视世界群雄，试问，还有谁说小盘股“小而美”？谁还敢说大盘股“大而笨”、“长线熊”？
假如腾讯控股在A股上市什么价位呢？5元？10元？50元？100？……不得而知，可能没有达到1965元/股！假如苹果、亚马逊、谷歌、微软、伯克希.哈撒韦在A股上市是什么价位？市值达到多少呢？不得而知。
在资本市场里，有优质公司，也有垃圾企业；有分红的公司，也有圈钱的企业；有价值投资者，也有跟风投机者；有人赚得盆满钵满，也有人赔得倾家荡产，在赌场里有的，这里也有，在价值投资圈里有的，这里也有。
资本市场不缺钱，如何能做到好钢用在刀刃上、花钱花在裉节儿上？如何引导资金流入真正需要钱而又想做大做强的企业上呢？如何能使资本市场形成良性生态？只有实行注册制，才能实行价值投资。
在注册制的市场里，无论是“小而美”的中小盘股，还是“大而笨”的中大盘股，只要有投资价值，都是投资者追逐的目标，都是投资者青睐的对象，都能产生白马股、高价股。
2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。注册制改革是资本市场全面改革的中间过程，欧美股市香港股市都是注册制，创业板的注册制，起到承上启下的重要作用，上是科创板，下是主板，科创板注册制经验被创业板借鉴，创业板注册制的成功经验将会全面推向中小板，深证主板，上证主板仍至整个A股。
在注册制下，讲故事、炒概念、炒题材过时了。
实行注册制后，只要符合要求，就能注册上市。公司上市的门槛降低了，或许上市公司的总数将大幅增加；同时经营不好的上市公司要退市、重大违规的上市公司要退市、上市公司市值20个交易日少于5亿也要强制退市。或许已经上市公司退市的总数也将大幅增加。
对于创业板实行注册制后大幅扩融之说有待验证。由于“差”公司遭强制退市，投资者不敢讲故事了、不再追逐题材了、不好概念了，都投资基本面好、有价值的公司了，这就是价值投资。
在注册制下，炒壳、炒垃圾玩不转了。
A股有投机者长期习惯性炒ST股，赌“摘帽”、不“摘帽’也没关系，壳资源也是值钱资源，反正都能“乌鸡变凤凰” 。
实行注册制后，企业只要符合要求，就能注册上市，公司上市的门槛降低了，壳资源没人要了，垃圾公司没人问了，没价值了，资金都投资龙头股了，这就是价值投资。
在注册制下， A股将破天荒有公司主动要求退市。
注册制下，上市门槛降低后，有些公司上市是为了圈钱的，出现经营不善、管理不当、募资困难、没人收购、又没人买壳、不但要遵守上市企业规定、又要审计财务、不但捞不到好处又要倒贴相关费用、不如退市省心省力省钱。