「交易」中国股市里永远赚钱的一种人:我只是坚持了我的“笨方法”
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一本书里写到:“平庸的将军 , 在面对复杂环境时会给自己罗列一堆堆难题和问号 , 焦头烂额而找不到北 。 真正的将才 , 则快刀斩乱麻 , 从貌似平常的事态中一眼窥透本质和要害 , 并果敢行动 。 ”这和投资决策其实也异曲同工 , 优秀的投资人无论对市场还是对公司都善于抓主要矛盾 , 并能由细节见整体并最终形成决策的“逻辑支点” 。
投资的两端分别是分析和交易 , 而连接这两端的是等待 。 投资分析的核心是商业理解力和概率思维 , 投资交易的核心是赔率和逆向思维 , 等待的核心是谨守能力圈和尊重常识 。 从长期来看 , 优秀的交易无法挽救糟糕的分析 , 优秀的分析却可能毁于糟糕的交易 。 然而相比之下 , 最难的还是学会等待(无论是持股还是持币) 。
投资业绩都是后验的 , 但每一笔投资的中长期概率和赔率却是可以事先决定的 。 优秀的业绩只是结果 , 导致这一结果的原因才是本质 。 努力、天赋和运气可能是最重要的3个原因:在正确的方向上努力会给你一个成功的下限 , 天赋决定了成长的效率和时间成本 , 而运气总会给坚持正确的人以意外的惊喜 。
成功的投资人与其说是精于计算和选择 , 不如说是他们更懂得放弃和坚持;与其说是能耳听六路眼光八方 , 不如说是始终心无旁骛的保持专注;与其说是天赋异禀见识超常 , 不如说是更能深刻看到自身的局限性 , 清楚知道市场中的可为与不可为 。 所谓的投资大神 , 不是他们获得了神秘的天启 , 只不过是忠诚于复利并永远践行罢了 。
懂复利的人都明白 , 复利的可持续性与盈利能力是矛盾(这与ROE类似) , 高复利与长周期不可兼得 , 其中以巴菲特的50年近25%为人类目前的极限(那些只看高复利不看时间就称战胜巴菲特的 , 基本还没摸着投资的毛) 。 在高复利之后向着均值回归是必然的 , 这其中既有客观因素 , 也有主观因素 。 投资生涯里最好的情景是:初期高复利 , 之后稳健但极强的持续性 。
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