#芯智讯#华为投资的思瑞浦闯关科创板，国产模拟IC企业加速崛起

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近日，上交所科创板正式受理了模拟IC企业——思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称“思瑞浦”）的上市申请，拟募集资金约8.5亿元。值得注意的是，华为旗下的哈勃投资去年入股思瑞浦，持股8% ，为其第六大股东，并且华为还或是思瑞浦的第一大客户，为其贡献了6成的营收。
一、华为为思瑞浦第六大股东，持股8%
2019年4月23日，华为技术有限公司的母公司——华为投资控股有限公司新成立了一家全资子公司——哈勃科技投资有限公司（以下简称“哈勃科技”），注册资本为7亿元人民币，而这家公司的经营范围则是“创业投资业务” ，主要是根据华为的业务需求，对于上游的供应链相关企业进行战略投资。

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此后，华为通过哈勃科技展开了一系列的投资布局，自去年以来，除了入股思瑞浦之外，还入股了山东天岳、杰华特微电子、深思考人工智能机器人、苏州裕太车通、上海鲲游光电、无锡好达、苏州庆虹等企业，其中绝大多数都是半导体产业链企业。
根据思瑞浦的招股书显示，在哈勃科技正式注册成立之前的2019年4月1日，思瑞浦就召开股东大会决议同意增发股份，增发部分由哈勃科技全部认购。在哈勃科技正式注册成立之后， 2019年5月15日，思瑞浦原股东与哈勃科技签署了《投资协议》，确定哈勃科技认购金额合计7200万元，单价32.13元/股。在此次科创板发行上市之前，哈勃科技为思瑞浦第六大股东，持股8% 。

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资料显示，思瑞浦成立于 2008 年，是一家集感知、计算、控制于一体的全信号链模拟芯片设计企业，专注于高精度ADC、高性能MCU、测量算法以及物联网一站式解决方案的研发设计。自成立以来，思瑞普公司已陆续推出了线性产品、转换器产品、接口产品、线性稳压器、电源监控产品和其他电源管理产品等诸多系列和品类，从 2012 年正式发布第一款新型产品系列以来，每年推出的产品数量均逐步提高，到 2019 年已达到每年发布 912 款产品，是最初 2012 年 32 款产品的近 20 倍。 2019年，思瑞浦已实现年生产超过6亿颗芯片的供应链能力。
目前思瑞浦的模拟芯片产品已进入包括华为、中兴、海尔、宁德时代、海康威视、科大讯飞等众多知名客户的供应链体，产品涵盖信息通讯、工业控制、监控安全、医疗健康、仪器仪表和家用电器等多种应用领域。

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而华为之所以选择入股思瑞浦，或因其主要从事高性能模拟芯片研发，而华为海思则主要专注于数字芯片研发，双方可以在产品上形成一定的互补关系。同时，思瑞浦的部分产品可用于通讯基站中对电源信号的调理和滤波。
二、华为贡献营收占比高达6成
根据招股书显示， 2017年-2019年，思瑞浦实现的营业收入分别为1.12亿元、1.14亿元和3.04亿元；同期净利润分别为2051.23万元、2059.39万元、4189.48万元。可以看到，特别是在2019年，思瑞浦营收同比暴涨了166.47% ，净利润也暴涨了103.43% 。而思瑞浦2019年营收和净利润暴涨的主要原因则或与华为直接相关。

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对比思瑞浦2017-2019年前五大客户名单不难看出，思瑞浦此前两年前五大大客户均为上海三目宝、深圳中电、广州周立功、深圳沃莱特和上海蓝伯科。而2019年前五大客户则新增了“客户A”和中兴通讯旗下的深圳中兴康讯。而“客户A”在2019年为其贡献了约1.73亿元的营收（思瑞浦2018年总营收仅1.14亿元），在思瑞浦2019年的总营收中占比高达57.13% ，而在2018年“客户A”贡献的营收占比仅为1.49% 。