『格隆汇』是否真如之前所预期？，抗新冠概念股一季度成绩单作者|天一数据支持|勾股大数据新冠疫情

作者|天一
数据支持|勾股大数据

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新冠疫情的汹汹来袭，让二级市场在一季度也经历了一场''来势汹汹''的行情，口罩、手套、试剂盒、消毒水、医疗器械、药品、血制品等等都走出了大行情。近日来，一季报陆续出炉，是否真如之前所预期呢？不如来复盘下热门股。

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（图：新冠肺炎相关投资标的）
01口罩先头部队
口罩和手套，成为了这次新冠的必需品，在疫情爆发后，个股的估值水平都有大幅的提升。口罩上游是聚丙烯、橡胶等原材料，主要是石化工厂生产；中游是无纺布、熔喷布、耳挂、鼻塑条等配件；下游主要是生产组装销售，销售前需进行环氧乙烷消毒，包装后再出厂，下游的壁垒是最低的。

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医用口罩产业链的中上游主要是聚乙烯等原材料生产无纺布，一般常规见到的普通一次性医用口罩主要有三层无纺布，最内层是普通无纺布；中间层是过滤层，需要使用驻极处理的聚丙烯熔喷无纺布；最外层是进行了防水处理的无纺布，主要是隔绝飞沫。
核心的技术在中间层的熔喷无纺布，这个工艺最早是20世纪50年代美国海军当时为核试验产生的放射性微粒研制的过滤材料，国外以3M、埃克森为主。但此次口罩概念股题材炒作，不管上中下游，趋势图都大同小异， Q1公布业绩，从营收及净利润来看，增速都较为乐观，但是选取部分热门股来看下。

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国内泰达股份（000652.SZ）是国内最大的口罩滤布生产企业，能够生产出符合美国N90、N95、N99三个等级和欧洲FFP1、FFP2、FFP3三个等级要求标准口罩布的生产厂家。
公司3月6日的公告显示，共有5条熔喷生产线为口罩滤材生产线，日产能约10吨，可制成医用平面口罩750万只， N95级别的口罩87.5万只，在3月6日同日，公司取得了生产医用N95级口罩医疗器械注册证，可以自身进行生产并消化掉自有一部分医用熔喷布产能将自我消化。
市场在2月时传出声音，根据凤凰网财经杂志报道，熔喷布价格从原本的1.8万/吨上涨至2月底的20多万/吨，最高报价达到52万/吨。 2020年3月10日，国家市场监督管理局对哄抬熔喷布价格查处了一批典型案例，并开始强监管，同日泰达股份冲高回落，开始了下降趋势，而从1月20号至3月10日股价最高点，累计涨幅达到258.79% 。
4月，受到海外新冠疫情的扩散，熔喷布市场再次传出价格再次暴涨至60~70万吨，这是3月管控调整后又一次涨价，部分产业外人士开始囤货，股价在4月出现了几日的涨幅， 4月15日公司发布了一季度业绩预告，股价也开启持续下滑之路。
2020Q1因为抗击新冠过程中，公司旗下的泰达环保承担发热定点医院的生活垃圾处理业务，以及泰达洁净材料生产疫情防控物资的产能增加所致，实现同比扭亏为盈，实现营收27.48亿，同比下降了26.9%；归母净利润329.7万，同比增长133.42%（19Q1亏损986.6万）；扣非后归母净利润117.3万，同比增长109.85% 。
虽然熔喷布及口罩业务、环保业务为公司带来乐观的收益，但是占公司的总营收比例较小，而公司的主营业务批发业、建筑业、房地产业都受到了较大的影响，目前的股价是否还能支撑这样的业绩呢？目前PE（TTM）32.8倍，似乎并没有那么乐观。