「容众财经」| 诚信失范面临美国集体诉讼，一杯咖啡能影响几何？，精华（上）中概股在美股市场屡次由于信任危机遭到

中概股在美股市场屡次由于信任危机遭到做空机构狙击，有的上市公司由于诚信问题被“一击命中”退市而归；有的的则经受住了市场的检验，让做空计划以失败告终。近期由瑞幸咖啡财务造假引发的“连环炸”背后，美国SEC又会对瑞幸做出什么样处罚？中介机构应该承担什么样责任？瑞幸咖啡是否会适用长臂管辖，是否会成为国内集体诉讼制度的首案？在美国上市的中概股如何讲好中国故事？
商业财经视频媒体平台容众财经《名人铭言》栏目邀请冯刚律师，一起从金融和法律视角分析背后的各种难题。

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主持人
【「容众财经」| 诚信失范面临美国集体诉讼，一杯咖啡能影响几何？，精华（上）】金融街资本
助理总经理
许峻铭

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作客嘉宾
费姆商学院创始人
FILM泛金融生态圈发起人
冯刚律师
以下为采访实录：
主持人：欢迎关注容众财经。最近资本市场最火的新闻，就是瑞幸财务造假的事件。从浑水做空报告（出炉），直到（瑞幸）自爆整个财务造假，引起了无论是投资者还是一些咖啡消费者密切的关注。冯律师您能不能简单的帮我们回顾一下整个瑞幸事件。
冯律师：瑞幸咖啡在4月2号晚间发布公告，称他们自己内部员工造假，涉及金额达22亿营业收入，然后这样一个公告在整个资本市场、整个投融资圈，乃至于在整个中国消费者这个层面，一石激起千层浪。在这样一个情况之下，各种观点也是甚嚣尘上。有两派的主流观点：一派观点认为这是一个割资本主义羊毛的企业，来反哺到我们中国的消费者。认为这是民族企业，是民族之光，这是一派观点；另外一派观点认为瑞幸咖啡它是一个中概股，代表的是中国企业在海外的一个形象，它这样实际上是一种造假行为，是不诚信的，而不诚信无论是中国的资本市场，还是国外的资产市场所不耻的，而且它这样的不诚信行为，可能会对我们中概股企业、已经在上市的企业和即将赴美上市的这些企业，（都）会产生很不好的影响。
主持人：口碑可能会（使）整个中概股、整个拟IPO在境外上市的公司，都会受到影响。
冯律师：除此以外还有一些影响。有些人可能认为，从表面上看起来它是反哺了中国的消费者，但实际上因为瑞幸咖啡主要是在中国开实体店，那么它相应整个产业链的上下游，（考虑到）它的供应商、它员工的工资，出了这样的事情如果它破产，如果它不能清偿所有这些债权，对中国的这些企业、这些劳动者、员工，都是一个非常大的损失，实际上也是不好的。
主持人：对，所以我们不能只是靠这个网络的段子来左右我们的判断。瑞幸它虽然是在美国上市，而且我们也都知道它是创了一个记录——18个月从创业开始就登陆了美国的资本市场。整个的消费群体，包括它的产业链大部分是在中国。这就有意思了，整个这次是美国的监督下来追瑞幸的责，那么就涉及到美国它的证券监管机构。它如何去监管，或者去追责中国的公司，您能不能帮我们简单介绍一下，这里面相关一些法律的问题？
冯律师：这里面涉及到两个方面，可能是很多人会关心的。一个方面像瑞幸这样的企业，在美国上市、造假。在美国市场，在美国（的）环境下，它会面临哪些处罚？同时在中国境内，它会不会面临一些相应的调查和处罚？这两个大层面我们分开来说一说。首先，美国市场证券监管体制是非常严格的，基于1933年的《证券法》和1934年的《证券交易法》。在2002年美国发布了《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》，这个法案的简称叫“萨班斯法案” 。萨班斯法案是基于1933年的《证券法》和1934年的《证券交易法》修订的基础上产生的。这部法律实际上有非常严格的涉及到证券欺诈犯罪这样的责任。在美国的《证券法》体系之下，瑞幸咖啡可能会面临证券集体诉讼的境遇。