「新金融洛书」互联网金融浪潮十年：代价巨大，教训非常深刻( 五 )

如今看来， 2017年成为互联网金融一个真正的分水岭， “持牌经营”这个准则将一切金融业态束缚在了规则之下。
09
点名时间最后一个项目定格在2018年5月；追梦网停运的更是早在三年前。从2011年点名时间上线至2018年停止发布新标，中国互联网众筹行业至少出现过671家平台，但仍在持续运营的平台仅余118家，典型的二八形态。
到6月底， P2P也绷不住了，出现了为期几个月的爆雷潮。
很多砸下全部身家、死撑等待7月监管备案重生的平台，在监管就备案再度延期一年半之后，再也撑不下去，跑路的跑路，崩盘的崩盘了。
以公司信用抵抗系统性风险，螳臂当车啊。
整个P2P网贷行业的悲剧就是一个信用中介的悲剧，他们用担保兜底模式，以为解决了资金端的投资人信任问题，却给自己挖下一个又一个坑，周世平和他的红岭创投9年来规模连续做大，累计规模一度达到4519亿元，这年四月，却攒下了50亿元不良资产待处置，是区区一个网贷平台的营收和利润兜不住的。
P2P行业夹带着资本、从业者，泥沙俱下。零壹数据显示，到这年11月底，国内P2P行业的387笔融资融入了690亿元左右名义资金，其中77笔资金投向的70家平台已经死亡，涉及风险资本69亿元。

本文插图
11年来， P2P网贷累计为4000多万投资人赚取了投资收益4000多亿元，同样， P2P网贷也造成了投资人上万亿的财产损失，新金融洛书曾统计的2016-2018年8家知名“爆雷”平台，涉及未兑付给投资人的金额就高达1285亿元，累计涉及投资人122.7万人。
仅从损失与收益平衡角度看， P2P网贷存在的价值是积极的还是消极的？
或许， P2P存在的价值，要从为输血实业所作的贡献中去定量。
10
2019是一个生死之年，中国第一家P2P拍拍贷出走，转型助贷去了；红岭创投退出了、团贷网爆雷了，唐军身陷囹圄；众筹几乎销声匿迹，潜伏下去，等待政策定调后翻身；余额宝呢，被银行们逼着做了开放平台，魅力不再；做大数据的摩羯科技、新颜科技和聚信立都受到了打击；年底，撑不下去的钱志龙向警方自首。
只有互联网消费金融似乎还不错，虽然创业者们都给银行业做着嫁衣，所幸还能风风光光得挣钱，举着普惠金融的大旗，引着这一代年轻人完成向“现代消费观念”转变，直入高负债型信贷消费。
校园贷、首付贷、高利现金贷这些曾经乱成一锅粥的模式，在一切金融活动纳入监管后，借尸还魂的根基已经不存在了。
当市场收缩时，危险的事物终究要显露。
William N. Goetzmann教授在《金钱改变一切》中提到金融本质：重新配置经济价值、重新配置风险。在市场扩张期间，人们只盯着互联网技术带来的正面利润，在所谓红利期扒着监管的缺口，贪婪地吮吸；当市场收缩时，当初人们从未见识过的风险显露出来。
审贷黑箱、跨行业风险传导、概念炒作、监管套利，这些助推着行业兴勃亡忽。
科技不一定带来普惠金融，却会带来过度负债。科技不一定带来更透明、民主和负责任的金融世界，却也可能带来技术黑箱、将金融业拉入伦理和道德的黑洞。
这就是过去十年发生的事。正如央行副行长潘功胜在2019年末说的：“互联网金融代价巨大，教训非常深刻。 ”