「中国首富」国际油价低迷，民间炼油厂都赚钱，中石油石化为什么亏损这么多？市盈率|市值

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之前的文章已经分析过两桶油在油价降低的时候为什么仍然会亏损的原因。
主要是三方面原因：
一、需求骤减。 2020年一季度的原油销售远远低于往年同期，大概仅仅是去年同期的70%左右。近三四个月的时间，中国国内停产停工、居家隔离的政策要求下，原油相关的需求出现了前所未有的下降，路上不堵车了，商场人少了，大大小小的经营活动都停了。
二、金融市场受到严重打击。原油价格暴跌严重影响到中石油作为上市企业的股指表现。股票市场价格的萎缩就会反映在财务报表当中，所以一旦这种表现继续恶化，将会导致投资者丧志信心，从而进一步反映在股票市场当中形成恶性循环。
三、企业经营成本未降低。原油价格虽然出现了下降，但是中石油、中石化两家企业进口原油毕竟是有限的，还有一部分是自有资源的开采，这部分由于销量的骤减，人工成本的增加，又不能停止开采，所以带来的成本可以说没有减少反而有所反弹。
为什么民间炼油厂反而能够赚钱呢？
对于民间炼油厂来说与两桶油相比最大的区别就是规模小。经济学里有两个名词就是“规模经济”和“规模不经济” ，目前来说两桶油盘子大、又是央企福利好待遇好，其中的固定开支就很大了。而民间炼油厂来说，用工成本小公司自己说的算，福利也是根据企业经营情况自己发放。所以，相对两桶油的规模不经济来说，民间炼油厂的盈利反而更加容易。
原油价格的下降切实给民间炼油厂带来了成本的降低，民间油价没有那么严格的要求，开采规模也比两桶油小很多，所以成本控制方面具有更大的灵活性；民间炼油厂产销一体化、没有额外的费用和成本，小企业的不如大企业正规，但是相对来说经营起来流程、制度等运营方面的费用也更少，正如我们知道从厂家直采要比跟代理商采购成本低的道理一样，少去的中间环节就是企业盈利更多的部分。
所以，我们看到，两桶油与民间炼油厂体量上存在相当大的差异，正如大型企业与中小企业之间的区别一样，盈利模式也不尽相同，开采成本存在差异，更加不同的是两桶油都是上市企业，金融市场的表现也将反作用于企业经营。
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