但同时 ， 大班模式高度依赖名师 。 香橼此次报告中指出 ， 跟谁学平均每位老师贡献的年营收达到983万元 ， 较其他教育机构高出10倍以上 。 但公司毛利率却达到了75% ， 高于行业平均50% 。 对此 ， 陈向东回应称 ， 这是因为跟谁学定义的在线双师直播大班课本就不同于线下机构的经济模型 ， 大班模式将老师的产能进行了规模化利用 。
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“元气”待恢复

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（图片来源：视觉中国）
不止连续被做空 ， 跟谁学还遭到了同行“挤兑” 。 日前 ， 在线少儿英语机构VIPKID以侵害商业秘密为由 ， 将跟谁学运营主体百家互联和其前员工诉至法院 ， 并索赔300万元 。 VIPKID认为 ， 其前员工在离职后将载有商业秘密的工作微信找回 ， 再以百家互联名义进行产品销售 。 跟谁学方面回应称该事件属于普通的商业纠纷 ， 一切以法院判决结果为准 。
在接连被做空后 ， 陈向东公开表示 ， “诚信”是跟谁学的核心价值观之一 ， 公司数据经受德勤审查没有造假 ， 做空事件不会对业务和公司有任何影响 ， 真正成就一家公司的是你如何服务客户 。
“总体看来 ， 香橼的做空报告并无重磅实锤 ， ”吕森林指出 ， 对于做空机构来说是有强大的利益驱动的 。 跟谁学的问题也要放在中概股的大环境之下来看 ， 现在不能评断其是否有造假行为 ， 但可以肯定的是 ， 只要基本面扎实是不会受到太大影响 。 疫情下 ， 在线教育机迎来发展良机 。
此外 ， 尽管美国证券交易委员会没有对跟谁学启动调查 ， 但郝俊波律师事务所于4月21日发布声明称 ， 该律所已代表一位中国投资者将跟谁学诉至法院 ， 就做空报告导致的投资人受损一事向跟谁学提出集体诉讼 。

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