【华谊兄弟】华谊兄弟巨亏40亿！王中军通过\豪门朋友圈\募资23亿( 二 ) 王中军|营收|腾讯

华谊兄弟表示，完成募资后，财务状况将改善，优化资本结构，降低偿债压力。
这是阿里和腾讯第二次参与华谊兄弟的定增，早在2015年8月，阿里、腾讯就曾参与过华谊兄弟定增。有券商人士向野马财经表示，阿里腾讯再入局，还是看好华谊兄弟，不过目前影视行业不景气，华谊兄弟2020年也会很艰难。
由于华谊兄弟是在创业板上市，根据《创业板上市规则》，上市公司连续3年亏损就会直接退市。这也意味着如果2020年，华谊兄弟不能扭亏，将面临退市风险。
2、拐点2018 ，千亿市值黄粱梦
从曾经的\"影视一哥\" ，到如今徘徊在保壳的边缘，华谊兄弟的转折发生在2018年。这一年，华谊兄弟上市10年，出现首亏，净利润为-9.09亿元，归母净利润达-10.93亿元。
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对于此次亏损，华谊兄弟解释为各业务板块表现未达预期和计提资产减值准备，其中，资产减值损失达13.82亿元，仅商誉减值损失一项就达9.73亿元。
而这些损失又主要源于超高溢价收购浙江常升影视制作有限公司（以下简称\"浙江常升\"）和东阳美拉等公司。
2013年9月，华谊兄弟以2.52亿元的价格收购了仅成立3个月的浙江常升，张国立为该公司控股股东和实际控制人。这是华谊兄弟\"明星资本化\"的开始，旨在绑定明星IP ，实现利益最大化。
两年后， 2015年10月，华谊兄弟又以7.56亿元现金收购了东阳浩瀚70%的股权。而东阳浩瀚的主要股东包括Angelababy、李晨、陈赫、冯绍峰等六位艺人。
一个月之后，华谊兄弟将这一收购模式再次复制。 2015年11月，华谊兄弟又宣布收购了以冯小刚为主要股东的东阳美拉70%的股权，交易对价10.5亿元，彼时东阳美拉仅成立2个月，净资产仅为-0.55万元，却被给予了15亿的估值，引发市场的质疑。
华谊兄弟明星资本化的路走得也确实不太顺利，财报显示，由于没有完成对赌协议，冯小刚和郑凯要向华谊兄弟分别补足6821万元和1963万元。
华谊兄弟原本想用资本绑定明星，结果却收获了巨额商誉，业绩也一路下滑，股价更是腰斩。
华谊兄弟4月30日股价3.94元/股，相比2015年高峰时的32.16元/股，缩水近9成，市值也从高峰时的900多亿，跌至现在的109.8亿元。
3、跨界投资，保壳在即
其实在2018年亏损之前，华谊兄弟的营收和利润一直维持着健康的状态，营收从2006年的1.24亿元增长到2017年的39.46亿元，净利润更是从2006年的2356万元增至2017年的9.87亿元。
不过，野马财经注意到，在此期间真正为华谊兄弟赚的收益的并非电影等主业，而是投资收益。从2012年开始，华谊兄弟的投资收益就达到5618万元，是同期净利润的23.33% ，此后投资收益逐年上升。
历年财报数据显示， 2012-2018年7年间，华谊兄弟的净利润是42.39亿元，其中投资收益为35.84亿元，占比84.55% ，仅入股掌趣科技（300315.SZ），华谊兄弟就从中套现24.82亿元。
2014年，王中军还曾提出\"去电影化\"战略，认为华谊兄弟要寻求多元发展，减轻电影业务的业绩贡献压力，要在实景娱乐、投资等相关业务投入资源。
因此，不少市场人士戏称，华谊兄弟已经由电影公司转型成了投资公司。王中军在接受《每日经济新闻》的采访时也直言，前些年因为华谊兄弟的现金流好，所以盲目乐观，将精力放在了投资上，觉得企业做大是靠投出来的。
如今回溯华谊兄弟的战略，一直引以为傲的电影业务发展艰难，而一直被华谊兄弟看好的实景娱乐，目前营收占比并不高。 2019年，实景娱乐不仅没有获得提升，反而下降了76.81% 。
王中军在接受财新网的采访时，曾表示：\"我前几年投资过激，必须要检讨自己。 \"