#北京商报#贵人鸟能否绝境逢生，深陷退市危机争议不断、被推上风口浪尖的贵人鸟股份

文章图片
争议不断、被推上风口浪尖的贵人鸟股份有限公司（以下简称“贵人鸟”）麻烦不断扩大。 4月30日，贵人鸟发布公告称， 2019年归属于上市公司股东的净利润亏损10.18亿元，因连续两年亏损，贵人鸟股票于4月30日停牌1天， 5月6日起实施退市风险警示。
虽然贵人鸟提出重新聚焦主业、处置资产、积极引入投资者等挽救退市危机，但每况愈下的业绩，缺乏资金流动性的贵人鸟，让外界对其自救的能力产生怀疑。伴随着债券违约、资产冻结、股权拍卖等一系列负面消息，贵人鸟又陷入了退市的漩涡，这一次，贵人鸟能等到绝境逢生的那天吗？
面临实施退市风险
上市六年，贵人鸟如今将面临退市风险。根据2019年财报显示，贵人鸟2019年营业收入为15.81亿元，同比下滑43.77%；归属于上市公司股东的净利润亏损10.18亿元。因贵人鸟经审计的2018年、2019年年度净利润均为负值，公司股票自4月30日起停牌1天， 5月6日起实施退市风险警示。
贵人鸟在公告中表示，业绩下滑主要是报告期公司合并报表范围与上年同期相比发生变化，原子公司杰之行、BOY公司不再纳入公司合并报表范围内。此外，公司资产减值损失及信用减值损失8.29亿元，导致归属于上市公司股东净利润产生较大亏损。
资料显示，贵人鸟于2014年上市，头顶“A股体育品牌第一股”的头衔，总市值最高达逾400亿元。登陆A股之后，债务开始逐年承压，贵人鸟的股价一路走低，截至4月30日停牌，市值仅为18.36亿元。
在业内人士看来，贵人鸟走到今天的退市边缘，与其多元化投资不无关系。此前，贵人鸟曾提出，要推动公司由“传统运动鞋服行业经营”向“多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”的战略转型。
为了实现多元化的发展，贵人鸟曾通过频繁并购，建立了庞大的版图。从2015年-2017年间，贵人鸟投资了虎扑、西班牙足球经纪公司BOY、康湃思体育、杰之行和名鞋库，购买美国篮球装备品牌AND1在中国市场的授权等，累计耗资超过20亿元。
然而，其投资涉及的各个行业并没有获得期待当中的回报，盲目扩张也让集团财务负担沉重，元气大伤。截至2019年12月31日，贵人鸟未能按期兑付已到期的企业债券余额合计11.47亿元。
自2018年开始，贵人鸟开始剥离非主业资产，以3亿元出售杰之行公司，以1.43亿元出售康湃思康湃思体育、康湃思体育咨询公司37%的股权，随后又以2.7亿元出售虎扑13.66%的股权，并质押了BOY的股权，依然未能阻止业绩下滑的尴尬。
对此，纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄表示，一直以来，贵人鸟的主营业务没什么进步，多元化也没突破，所以资本市场并不看好。用“一手上市好牌，却被打得稀烂”来形容贵人鸟，再合适不过。
聚焦主业难解近渴
分散的投资路径和巨额的市场费用是拖垮贵人鸟的一个重要因素，缺失的研发则是贵人鸟造血能力不足的根源。
根据2019年财报，贵人鸟销售费用近4亿元，而研发费用仅为5000万元。渠道的数量也由高峰的5000家下滑至2358家，仅2019年就关闭门店1123家。
为解决公司债务危机，贵人鸟提出了转变线下店铺经营模式和提升店铺获利能力、拓展线上销售渠道、发展私域会员营销、强化研发设计能力、降本增效、处置资产等措施，缓解资金流动性压力。
贵人鸟相关负责人表示，自聚焦主品牌贵人鸟以来，贵人鸟品牌2019年实现营收11.1亿元，营销费用也有所降低，毛利率上升了7.71% 。
不过，北京商报采访人员走访市场发现，虽然在北京能查询到的贵人鸟店铺不少，但真正坚持营业的也仅剩3家。在西单法雅体育店内，工作人员表示，目前贵人鸟也只是销售库存产品，很久没有新品上市了。