「中国财富网」游资“打板”迎挑战，机构强化价值投资( 二 ) 4月27日

泓德基金表示，创业板注册制有利于由存量市场博弈转向做大整体创业板市值规模，并“优化”吸纳资金的效益，但也会加速优胜劣汰的过程。从指数角度来说，没有涨跌幅限制的美股及港股反而比A股波动更小，但在个股角度，极端情况下会有较大波动。长期来看，注册制将逐步带领A股向成熟市场的投资理念靠拢，博弈思维将淡化，利于长期机构资金沉淀在资本市场中。
有基金经理表示，创业板改革并试点注册制后，一方面，创业板新股供应会有所增加，将使优质标的更加稀缺，机构抱团的情况可能更加明显；另一方面，未来A股市场将更加注重价值投资，对公募基金的价值投资也会更有利。事实上，近年来，由于龙头股优势持续凸显，价值投资理念逐渐深入人心， A股有效性提升，机构选股的标的重合已很普遍。与此同时，机构投资者的定价能力也有所提升。
北信瑞丰基金表示，实施创业板注册制，尤其是涨跌幅放大后，创业板整体风险将加大。对于创业板股票的投资，机构会更加谨慎，在风控上将比照科创板，制定更加严格的措施，如持仓比例、个股上限等都会有严格限制，同时更倾向于精选个股，长期投资。
北信瑞丰基金表示，未来市场会有越来越多的“大象飞起” ，个人投资者要摒弃炒小炒新的主题概念炒作方式。注册制后上市公司数量越来越多，现有的行业龙头将相对更加稀缺，它们会在现有基础上产生一定的估值溢价，这会带来整个证券市场估值体系结构性的变化。