经济观察报▲精选层已有3家公司提交材料一文读懂科创板、创业板、精选层有哪些区别？，创业板改革落地经济观察网记者姜鑫2020年

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【经济观察报▲精选层已有3家公司提交材料一文读懂科创板、创业板、精选层有哪些区别？，创业板改革落地】经济观察网采访人员姜鑫2020年，新冠肺炎疫情的肆虐并未影响到资本市场改革的步伐。在新《证券法》正式落地实施后，创业板改革也于4月27日晚间正式开启。同样在4月27日，已经走在改革路上的新三板精选层也有了新的动态——股转正式开门纳客，开始接收申报材料。经济观察报采访人员获悉， 4月27日已经有3家公司提交了上市材料。
2019年，对于资本市场来说，科创板的开板无疑是里程碑式的事件，其从宣布创立（2018.11.05）到正式开市（2019.07.22）仅260天。有市场人士预测，如果此次创业板注册制改革征求意见用时一个月，预计6月初就正式实施。考虑过渡期，预期第一批直接向深交所申请的IPO要到6月中旬。深交所第一批上市委审核可能在6月底， 7月即可有首批创业板注册公司。
在资深投行人士王骥跃看来，与科创板不同的是，创业板是存量和增量同步推进改革。政策上对存量公司注册制改革考虑较多，这也是本次改革的重点难点，成败关键。但有一个问题需要注意，创业板、科创板、新三板如何错位竞争？理想状态是既有重叠相互竞争，又各有特色各有侧重，方便发行人、投资者和中介机构根据需要进行选择。
那么创业板、科创板、新三板这三个板块在定位、上市标准、交易规则市场监管等方面有哪些区别，投资者该如何参与怎样参与各个板块的改革红利？本文将详细进行梳理。
市场定位：科技层次之不同
科创板定位强调“硬科技” ，目前，科创板产业链主要是由新一代信息技术、高端装备、新材料、节能环保及新能源六大领域组成。
改革后的创业板将定位为主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，与科创板“硬科技”的定位不同，创业板的行业包容性更宽，但同样具有规模小、盈利能力不稳定但成长潜力大的特点。据了解，深交所也将制定负面清单，明确哪些企业不能上创业板。
而新三板被称为小IPO的精选层则面向发展更前期的企业，目前精选层的转板试点是只可以转向创业板。在精选层的入门标准中，设置了四套“市值+财务条件”标准。一位接近股转系统的人士表示，由于新三板企业数量多、差异大，所以需要多元化的标准覆盖更多类型的优质企业，这四套标准就分别对应了盈利能力强、成长性好、研发成果产业化初见成效、创新能力突出且市场高度认可的企业。
准入门槛：市值要求各不同
在行业范围领域进行不同定位外，三个市场板块的准入门槛也不尽相同。
创业板改革综合考虑企业预计市值、营收和净利润，设置了3个上市标准，任选其一；科创板则从营收、利润、市值以及研发投入等维度设置的五类上市标准；新三板精选层则有四套标准，考虑维度也包括市值、营收、利润、经营活动现金流、研发投入等指标。
总体上看，三个板块均允许亏损企业上市，在非盈利指标中，三个板块不同指标的区分主要在市值规模的要求，科创板的分类更为详细。
三个板块均欢迎同股不同权的特殊股权结构的公司，另外创业板和科创板还明确允许红筹企业上市，并为特殊类型企业制定了不同的上市标准。科创板对于红筹企业上市未做盈利要求，创业板则要求盈利为正。
不同的是，精选层IPO需要满足在新三板挂牌满一年的条件。
具体来看，三个板块具体上市指标为：
创业板：市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：(1)最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元；(2)预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元；(3)预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。

经济观察报▲精选层已有3家公司提交材料 一文读懂科创板、创业板、精选层有哪些区别？，创业板改革落地

经济观察报▲精选层已有3家公司提交材料一文读懂科创板、创业板、精选层有哪些区别？，创业板改革落地