『小鹿论期』商品期货收评分析及展望焦炭

焦炭
基本面：:短期在油价大幅波动影响之后，焦炭逐步回归至自身运行逻辑，从焦炭基本面上看，目前供需格局逐步好转。供应端变化不大，在低利润之下焦企生产积极性变化不大，短期在没有政策干扰下，焦企减产与增产的可能性不大，大概率维稳运行，焦企利润向上有一定的修复空间。同时下游需求在好转，虽然表观需求环比出现下滑，但是依旧处于高位，下游需求在逐步的改善，且废钢价格开始止跌，对铁水的替代作用也在减弱，均有利于焦炭价格的反弹。但是中期来看，钢材的需求能否持续，库存能否顺利去化是焦炭上涨驱动的重要因素。
技术分析：焦炭2009合约，早盘开盘后，高点触及1715一线，承压回落，收小阴线，仓量缩减，目前来看，盘中小幅回落，并没有杀跌动作，下方支撑明显， 5周线存在支撑。
操作建议：回落阶段，可入1690-1700一带，择机介入多单，常规止损。

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螺纹
基本面：供给端仍在继续扩张，检修计划较少，产量上存在压力。国内复工率进一步上升，随着各地重大项目陆续开工，下游需求将继续恢复，对价格形成支撑。库存上，虽然厂库和社库均在去化，但因上周钢材现货市场成交量有所回落，下降速度放缓。社会库存过高压制盘面。目前市场心态相对平稳，商家降价意愿不强，且钢厂利润走高，现货市场整体运行平稳。因市场情绪并不悲观，下游需求预期仍待释放，预计短期内盘面下行空间有限。
技术分析：螺纹2010合约，早盘高点触及10日均线处，承压回落，下破5日均线，低点触及3309一线，收带影阴线，仓减量增，目前来看，期价连续在20日均线上方运行，关注20日均线支撑有效性。
操作建议：关注20日均线支撑有效性，择机可低多参与，常规止损。

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铁矿
基本面：上周国产矿价格偏震荡，而进口矿价格小幅下跌。从供给上看，进口矿港口库存11585.36万吨，连续两周上行之后再次出现去库。但即将迎来澳大利亚和巴西发货旺季，预计到港量将会上升，港口库存有增加的压力。钢厂端，因生产扩张，原料采购依然维持高位，日均疏港量在305.69万吨的高位。但钢厂库存天数仅维持24天，补库意愿不强。目前成材下游预期偏暖，且钢厂利润上升，铁矿随成材向好。
技术分析：铁矿2009合约，早盘开盘后，回升高点触及611.5一线，受相关品种影响，期价回落，低点触及600.5一线，收带影阴线，仓量缩减，目前来看，期价处于高位震荡，下方支撑关注595一线附近。下方受120日均线支撑
操作建议：可待期价回落至595一线附近介入多单，常规止损。

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甲醇
基本面：
供给端：上周，受甲醇价格回落影响，国内生产企业亏损幅度再度增大。国内甲醇春检自3月底开启， 4月力度较大，检修体量约850万吨/年，目前4月检修高峰已过，开工率有所回升。 5月预计甲醇检修体量800万吨/年左右。五一节前，预计甲醇开工稳中小升，节后或将再度迎来新一轮检修小高峰，但同时也将伴随着前期已检修装置的复工。海外装置方面，中东地区开工依然偏高，国内进口压力颇大。欧美地区受疫情影响部分进入检修。
需求端上：上周，甲醇制烯烃方面，阳煤恒通、神华榆林、南京诚志烯烃装置仍在检修， MTO/P开工率整体维稳，对甲醇消耗有限，五一节前预计开工维稳。传统下游中，甲醛开工尚可，稳中出货，局部地区存在环保安全检查限制，但目前影响不大，预计节前稳中小升。醋酸因装置检修开工续降，五一节后装置计划集中检修，预计醋酸对甲醇的消耗将继续收缩。