[交易]羊入狼群：中行原油宝爆仓的来龙去脉，很多人都分析错了原油|中行|金融市场

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中国银行的原油宝产品爆仓在国内市场引起了轩然大波，一些客户遭遇了重大损失，不仅本金亏光，还要倒欠银行的钱。当中国金融市场开放的步伐加快，正在全面的融入到国际金融市场的时候，这起事件为我们敲响了警钟。
01无经验交易者进入国际期货市场如羊入狼群中行原油宝爆仓事件确实超乎了很多人的想象，因为我们还难以接受一种商品的价格是负的。大家认为， ??国际油价一路下跌，从20多块钱跌到10块钱、??7块钱??就差不多了，它是有??现实价值的。

??有的人就想如果跌到这么便宜，几块钱一桶的话，那是不是就可以??去??收购现货呢？理论上是可以的， ??但是现实中会遇到困难。第一，人家卖不卖给你；??第二， ??有没有这个运输能力；?第三，有没有??储存的设备和设施。

1972年，芝加哥商品交易所开放货币期货交易改变了期货市场的基本原则，期货交易是可以产生负的价格的。中国的老百姓为什么吃亏？中国银行为什么吃亏？主要原因是我们在国际金融市场上??从事金融交易的经验不够。中国的改革开放??是有逻辑次序的，先财税改革再金融改革， ??金融是放在靠后的次序。
中国还在采取外汇管制，老百姓是没有机会??去直接参与??国际金融交易的。这也是对于国内投资者的一种保护， ??一群没有交易经验的人， ??进入国际市场进行交易，相当于??一群羊?进入了??狼群的包围当中。中国银行的原油宝产品爆仓事件典型的突出了这一点。
我们的投资者不管是机构投资者还是个人投资者， ??在??全球金融市场交易博弈中， ??是处于弱势地位的。如果说， ??欧美的交易员是博士水平， ??那么??我们这边的交易员可能只有??幼儿园的水平， ??不是一个量级的。
02原油宝爆仓事件是一笔昂贵的学费
期货交易跟股票交易是很不一样的， ??期货交易是带杠杆的。举个例子来说，我们?交易一个标准合同是100美元， ??我不需要拿100美元，我拿5美元就可以了。 ??那么如果这个合约涨到105美元，我赚了5美元， ??其实已经赚了100% ， ??因为我的投入只有5美元。 ?

?但如果要赔的话也是如此， ??当这个合约从100变成95 ， ??那我这5美元就赔光了，我的账户上的钱就没了。 ??如果95还止不住变成80 ， ??我就倒欠银行15美元， ??所以期货交易很容易造成巨额的亏损。
期货交易投资者要非常谨慎， ??要有充足的经验和能力去盯盘。还有就是??你得要评估自己的??承受能力， ??就像买彩票一样。 ??比如说我们有2000万块钱， ??我们不可能拿2000万块钱??全部去买这个产品， ??如果一张都不中的话就亏了2000万块。我们拿两块钱去买， ??所以买卖期货跟买彩票差不多， ??它的赌性??很大的。
??中国客户看多是对的，因为我们是用油的大客户， ??当石油跌到几块钱一桶， ??肯定会反弹， ??它已经在成本价之下了。我们的客户会很纳闷，本来正确的看法， ??却换来了巨额的亏损。 ?所以在期货市场上? ，并不代表正确的看法??就能获取??正确的??结果， ??有时候你看对了， ??但是要赔钱。如果??大家还是用股票投资的方法来做期货， ??就??会出问题。

我们觉得油价从30块涨到50块没问题， ??但是时间会很长， ??那么现在人家的钱比你多，人家把价格砸到负的37美元让你结算， ??那你跟他继续赌，就要拿保证金来。期货交易就是个零和博弈，有人挣了这个钱，就必定有人要出这个钱。全世界赢家永远是赌场， ??赌徒的失败是因为他没有能力进行连续博弈。