「极速财讯」中行原油宝事件评述：抄底倒欠银行几百万？谁之过？( 三 ) 文章来源：秦小明

以上保护多头的操作，并不代表工行人为主观上预判了后续05合约的暴跌，它也只是按照合同约定办事而已。只是客观的结果，帮助多头避免了损失。
中行的产品设计上，就完全对接了NYMEX（纽约商品交易所）对于美国原油各个月份的最后交易日的规定。从逻辑上，这种设计实际上更能与国际油价市场无缝对接，使得投资者在美国原油到期前，可以充分自主地选择何时移仓。
简单来说，比如美国原油05合约在NYMEX的最后交易日是4月21日，工行选择在4月14日结束该合约对应的工行原油投资产品的交易，这后面一周的波动，投资者就人为的被隔断了，这其实并不是很科学。也就是国外的标的产品还在交易，工行的却不能交易了。
而中行选择了完全追随NYMEX的到期日的产品设计思路，逻辑上其实更科学，给了投资者更大的自主选择权。
但客观上，在期货产品临近最后交易日，交割月期间，价格的确更容易出现大幅波动。工行选择了直接隔断这种波动，而中行则选择交由客户自主处理。
在未出现负值这种百年难遇的极端黑天鹅情况下，很明显中行的产品设计更符合市场逻辑。但在最近的波动下，工行的设计，客观上保护了多头投资者的利益。
因此，一定要对比两家谁做得更好，我认为不能妄下断论。但中行在产品设计上，应该考虑到更多极端场景，增加产品对不同程度风险的弹性，却是不能回避的事实。
第四，是角度的问题。
大家说穿仓的，其实都是站在多头的角度。但如果换个角度，你是空头呢？是不是在中行的现有产品设计框架下，赚得盆满钵满？
在成熟的金融市场，多头空头没有任何道德上的分别。不是说看多就更具有道德优势，看空就是不好的。最终大家都只为自己的交易结果负责。
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最后几点我的感受：
1）人只能赚认知范围之内的钱。
这个话强调一万遍也并不过分，虽然我已经说了好多次了。这次所谓的“抄底” ，很多人根本就不懂原油，连WTIBrent这些名词都不懂，就觉得跌了很多，应该抄底了。你问他什么叫“跌得多” ，为什么？他根本答不出来。
投资交易全凭感觉一股脑儿上头就去瞎搞的，这次有工行这种制度设计侥幸帮你逃过一劫，下次早晚也得栽跟头。
自己对自己的钱不负责的人，全凭感觉和情绪乱搞的人，亏钱是必然的，也不太值得同情。
2）抄底有风险，入场需谨慎。
最近一大段时间，因为国际金融市场大跌为主，总有人时刻都在喊着抄底。当然有人抄到了，也有很多人没有抄到。抄没抄到不是重点，重点是要问问自己：
为什么抄底？
抄到不是底怎么办？
背后的逻辑和规则是什么？
3）仔细阅读合同很重要，不要让懒惰成为借口。
我相信， 90%的原油宝投资者没有在签协议前，认真读过产品合同和说明书。我也相信， 90%的网上乱骂的人，根本没研究过这些东西。
最后出了问题，就去拉横幅，这跟买了房房价跌了就打砸售楼部的流氓行径有什么区别？
都是成年人了，要懂得合法合理地行动。既然之前偷了懒，就得为自己的行为结果负责。