有意思的是 ， 当鑫三力原股东获得超额调整对价后 ， 时隔一年 ， 鑫三力的业绩便大幅“变脸” 。
据2019年半年报显示 ， 鑫三力仅实现营业收入3194.35万元 ， 同比降幅高达92.19% ， 净利润亏损8285.88万元 ， 降幅达189.35% 。 由于鑫三力销售疲乏 ， 导致智云股份2019年巨亏 。 据业绩快报显示 ， 智云股份2019年营业收入大幅下滑68.99% ， 归母净利润巨亏6.33亿元 ， 其中 ， 亏损还系对收购鑫三力形成的商誉及存货等资产计提了巨额减值 。
然而 ， 智云股份在业绩预告中将2019年其营收腰斩归结于行业景气度下行 。 但在资产重组报告中 ， 智云股份列举的鑫三力可比公司分别为先导股份、斯莱克、田中精机、博实股份 ， 2019年各公司营收增速分别为20.42%、5.75%、-37.21%、59.43% ， 可见 ， 除田中精机营收下滑幅度较大外 ， 其余均呈上涨趋势 ， 且其中不乏营收大幅增长的公司 ， 因此鑫三力本期营收断崖式下滑 ， 并不能全部归于行业因素 。
事实上 ， 获得调整对价的原股东师利全、李小根、胡争光均一直任职于鑫三力 ， 并且师利全还是上市公司第二大股东 ， 可见 ， 这几位原股东在上市公司中还是具有不小话语权的 。 再结合鑫三力业绩大幅“变脸”情况 ， 就不免让人对鑫三力当初超额实现业绩承诺的真实性产生怀疑 。
【『红刊财经』智云股份再埋新“雷”业绩巨亏之下的资产收购恐是病急乱投医】令人担忧的是 ， 智云股份收购鑫三力形成商誉金额达8.97亿元 ， 故此次虽计提了巨额商誉减值 ， 其中风险恐怕也难以除尽 ， 而本次收购九天中创 ， 增值额高达3.33亿元 ， 又将带来数亿元的商誉 ， 旧“雷”尚未除尽 ， 如今又将埋下新“雷” ， 如此状况之下 ， 智云股份的未来发展令人担忧 。 ■

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