「i黑马」美团靠的是佣金吗？( 二 ) 作者|谭宵寒来源|字母榜（ID:wujicaiji

而这意味着，无论是餐厅外卖业务，还是到店酒旅业务，美团现阶段收入增速提升的重要推动力是在线营销服务，而非佣金。是否投放在线营销广告，选择权掌握在商家手中。
与抽取商家佣金、再支付骑手费用，负担高比例履约成本的业务模式相比，一个高毛利的广告平台显然是更easy的商业模式。在线营销营收比例的增加也说明了商家对美团的依赖度正在提升。
对美团整体盈利能力来说，过去几个季度，到店及酒旅业务的毛利率始终保持稳定，在线营销服务或许就是未来提升毛利率的变量，它变现能力还未达到瓶颈。
每当美团的盈利能力增强时，质疑声就会响起：暂时的盈利是通过收取高额佣金吸血商家换来的，盈利终不可持续。
从餐饮外卖的成本模型来看， 2019年第四季度，餐饮外卖交易笔数同比增长36.7%至25亿笔，总交易金额为1121亿元，收入为157亿，单笔订单为美团贡献6.28元收入，四季度毛利率仅为17.70% ，扣除销售成本，其中大头是骑手成本，以及各项运营费用后，每笔订单美团实际能够获取的经营收入就更低，单均净利极有可能仅在1块出头而已。
许多商家认为美团“吸血” ，觉得整个餐饮链条上的利润都被美团抽走了，然而事实并非如此，有配送环节的外卖业务始终是以贴近地面的毛利率运行。

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原因在于，美团在收取佣金的同时，也要支付相应的配送成本。在销售成本一项中，餐饮外卖的销售成本占总成本的比例为近7成，财报中指出，该成本同比增长35.6%至129亿元，主要是由于订单数量增加而增加了外卖骑手成本，且冬季成本上升，这同样解释了餐饮外卖业务第四季度单笔利润的下降。
根据财报， 2019年全年，餐饮外卖骑手成本为410.4亿元，这部分总销售成本为446.1亿元，占比超9成。而全年佣金收入为496.5亿元，骑手成本就占去了其中8成。
美团的外卖佣金收入主要是由平台使用费、技术服务费和配送服务费三项资费组成，配送服务费占比超80% ，这也是外卖业务毛利率一直在低水平徘徊的原因。
从这一重意义上，美团并未吸商家的血，倒是为外卖骑手提供了就业机会。截止3月29日，在美团获得收入的骑手达到了近400万人。

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这也是王兴提到的低毛利、大规模的模式，这种模式依赖的是规模经济带来的配送网络效率的提高，从而提升毛利率。在这样的模式下，最符合平台利益的选择是优化社会化物流，增加订单密度，降低降低履约成本，而非对商家竭泽而渔，换取短期营收和盈利，影响长期成交单量。
“我们的首要目标还是业务的增长，扩大业务规模，提高运营效率，而非短期盈利。 ”美团点评CFO陈少晖在财报发布后的分析师会议上表示，这也是美团一直以来遵循的原则，规模和效率才是公司成功的最重要因素， “这有助于实现更好的单位经济效益，规模和订单密度令骑手的递送速度更快，更高效。 ”
3月，美团外卖启动了“商户伙伴佣金返还计划” ，对全国范围内优质餐饮外卖商户、尤其是经营情况受疫情影响较大的商户，按不低于3%~5%的比例返还外卖佣金，返还的佣金可用于线上营销和流量推广，帮助商户提升单量、增加营收，对武汉地区所有餐饮外卖商户在3月持续推行此前的免佣政策，直至封城解除。

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餐饮外卖辛苦的赚钱模式也是后来者难以闯入的原因，但规模效应才是维持市场占有率的核心壁垒，在规模效应日益显著的情况下，同时由平台承担品牌教育、引流、增加营收的作用，以高频低毛利带动低频高利业务。