悠家娱乐▲恒大新战略剑指何方？，“稳”字当头政策下中国恒大（HK.3333）3月31日发布2019年

中国恒大（HK.3333）3月31日发布2019年度业绩。数据显示，恒大2019年实现合约销售额6011亿元，同比增长9%；核心利润408.2亿元，同比下降48%；资产负债率77.9% ，同比增加4.2个百分点；净负债率159.3% ，同比增加7.4个百分点；现金余额2287.7亿元，同比增长12% 。
【悠家娱乐▲恒大新战略剑指何方？，“稳”字当头政策下】但在政府“去产能，调结构” ， “房子是用来住的，不是用来炒的” ， “稳”字当头政策下，防止房价大涨大落保持房价与地价稳定仍是首要工作。这意味着，中国楼市将步入一个更加平缓、稳定的发展时期。业内专业人士认为，随着地产行业进入下半场，高质量发展已成为龙头房企更加注重的命题，其中降负债则是高质量发展的关键。
为此，许家印在2019年报发布会上宣布， “从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略，要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。 ”
而“降负“作为新战略的核心，要把有息负债每年平均下降1500亿，到2022年要把总负债降到4000亿以下，作出如此明确清晰的战略规划，充分展示了恒大对自身盈利能力的自信与保持企业本身可持续健康发展的决心。

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许家印宣布恒大全面实施新战略
“高增长“是转变发展模式的保证
“高增长”就是要实现销售高速增长，恒大今年要实现销售8000亿，到2022年要实现销售1万亿的目标。
而一季度业绩的“开门红” ，充分展现恒大实施新战略的巨大成效，也为恒大实现“2020年8000亿、2022年1万亿”的销售目标奠定了基础。销售大涨，销售回款也得到巨幅提升。恒大2018-2019年每年销售回款约4500亿，假设今年销售8000亿，回款按7000亿计算，年销售回款将增加2500亿。
正如许家印在业绩会上所言：“只有实现销售额大增，才有更充足的回款，才有更加充足的现金流，才能大幅降低负债率。 ”
“控规模”是降负的主要着力点
“控规模”就是要严控土地储备规模，实现土储负增长，未来三年每年要降低3000万平方米左右，到2022年降低到2亿平方米左右。
截至2019年底，恒大土储达3亿平方米，这不仅为业绩的高增长提供了强有力足的支撑，还为企业严控支出提供了空间。 “今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿的支出。 ”
也就是说，集中消化现有土储、严格控制新增土储，将是恒大在未来几年在土储策略的两大基调。

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恒大一季度销售及回款对照图
许家印的“账本”很清晰：“18年、19年，恒大销售回款每年维持在4500亿左右，如果今年实现销售8000亿，回款按7000亿计算，就会增加2500亿的销售回款。同时，恒大今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿的支出。这样一增一减，就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标。 ”
分析认为，拥有强大的销售能力、充足的土地储备、过硬的产品品质、强大的管控能力和团队执行力的恒大集团，将为其实现其战略目标的创造出巨大优势和条件，保证企业健康有序发展。
一季度交出满意答卷的恒大，在全面实施“高增长、控规模、降负债”的发展战略目标下，无疑将为企业转变发展模式注入强劲动力。