「小米手机」小米的格局 |小米盒子|2019科技之光|智能手机|

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作者｜Eastland ，虎嗅研究总监
头图｜IC photo
2020年3月31日盘后，小米集团（1810.HK）发布了2019年业绩公告。
报告显示， 2019年小米营收2028亿，同比增长17.7%；经调整净利润115亿，同比增长34.8% 。报告还显示，截至2019年末MIUI月活用户达3.1亿，同比增长27.9%；IoT设备接入数达2.35亿（不包括手机、笔记本电脑），同比增长55.6%；人工智能助手“小爱同学”月活用户达6040万，同比增长55.7% 。
格局初定
1）营收结构及增长推动力
2019年，小米三大主营业务收入分别为：手机1221亿、IoT与生活消费产品621亿、互联网服务198亿。
其中，手机销售收入占营收的比值从2015年的80.4%降至2019年的59.3% ，首次降至60%以下。

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2019年Q4 ，智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务收入分别为308亿、195亿和57亿，手机销售收入占比54.5% 。
2017年，手机业务对营收增长的贡献率高达68.9% ， 2019年仅为26.8% 。 IoT与生活消费产品销售成为推动营收增长的主要动力， 2019年贡献达59.2% 。互联网服务对营收增长的贡献率逐年提高， 2019年达到12.6%（2018年为10%）。

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从营收结构来看，小米显露出百花齐放的格局，但手机的基石地位不会动摇。
2）三大主业之间的关系

智能手机

2019年是小米手机采取双品牌策略的第一年：小米品牌“探索和应用前沿科技”、瞄准高端手机市场；Redmi接过“性价比旗帜”捍卫大众市场。
2019年出货1.25亿部，同比增长5%；平均售价（ASP）同比上升2%；手机业务毛利润率上升一个百分点，达到7.2% 。算不上惊喜，但稳住了阵脚。特别是Q4实现了淡季不淡，出货3260万部，同比增长30.5% 。

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AIOT

IoT与生活消费产品（现在叫AIOT）包括智能电视、可穿戴设备、智能音箱等，已经成为推动营收增长的主要动力， 2019年各季度销售收入均超过100亿， Q4达到195亿。

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AIOT的典型特征是作为流量入口的潜力，卖出硬件不是生意的结束而是生意的开始。智能手机“太典型”被“单列”了，智能电视注定会成为第二个。
2019年，小米智能电视出货1280万台，同比增长52.4% 。其中Q4出货440万台，同比增长35.5%（乐视巅峰时期的2016年卖出600万台）。
笔者多次提出：小米IoT业务的本质是“定制电商” 。小米IOT是开放平台，不论是否拿到小米投资，只要产品的设计、质量、兼容性达标就可以通过小米在自有渠道销售。小米还尝试开设线下门店，路数与苹果将通过MFi认证的商品在Apple Store体系销售相同，比京东自营业务更加精专。

互联网服务

2019年小米互联网服务收入198亿，主要来自智能手机广告和游戏。 2019年Q4互联网服务收入达到57亿，其中广告、游戏收入分别为30亿和8.7亿。