[AI财经社]被暴打的瑞幸：自残式造假和畸形补贴下的亿万巨坑( 二 )

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图/视觉中国
为掩盖门店亏损真相， CTR市场研究跟踪的数据显示，瑞幸将2019年第三季度的广告支出多报了150%以上，将多报的部分重新用于欺诈收入和店面利润，最终该季度门店营业利润被夸大3.97亿元。
浑水认为报告内容属实。当日瑞幸咖啡股价盘中跌超26% ，收盘跌收10.7% 。但瑞幸咖啡在2月3日否认指控，指责报告论证方式不当，属于恶意指控。
但投资人的怒火被点燃，目前美国多家律所已采取措施。加州的GPM律所、 Schall律所，纽约州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz律所等均表示，在2019年11月13日至2020年1月31日间购买过瑞幸咖啡股票的投资者如果试图追回损失，可与律所联系， 2020年4月13日是首席原告截止日期。

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业务数据造假行为将引发更多法律风险。根据美国《1934年证券交易法》项下的一般性反欺诈条款，投资人如果是出于对上市公司披露信息的信赖而购买股票，发现欺诈后可提出民事诉讼，相关责任人或将担负相应的刑事责任。
在接受AI财经社采访时，中国人民大学商法研究所所长刘俊海教授指出，投资人有权向公司索赔，作出虚假陈述的责任人可能要承担刑事责任和信用制裁。但他同时担心这一造假事件，让中概股遭受诚信“株连” ，可能引发外资对中概股的整体不信任。当时现在公开信息较少，不排除上市公司在抗辩时，把自身的责任择出来。
而根据中国最新的证券法内涵，境内投资者如果参与了瑞幸咖啡的投资，并受到其虚假信息的误导产生损失，瑞幸咖啡也有可能要因此被追究法律责任。
疯狂的资本游戏
这回疯狂的资本游戏被按下了暂停键。
瑞幸咖啡的故事还要追溯到关键角色钱治亚的上一份工作。 2017年，历任神州优车行政、经理、总监、COO兼董事等职位的钱治亚，结束神州优车的10年工作生涯，对外宣称将投身高端咖啡创业。神州优车董事长陆正耀当时在内部信中表示，对下属的创业决定由衷地理解，并愿意鼎力相助。另一篇中国经济网的报道则证明，陆正耀甚至还为此拉了个饭局，好让媒体们多支持支持老部下的新事业。
陆正耀的支持不仅停留在口头上。根据公开报道，除去部分早期资金由钱治亚本人投入，陆正耀分别在瑞幸启动的2017年和2018年提供了不到1亿和1.5亿的早期资金，本人还出任了瑞幸非执行董事长。而且，瑞幸咖啡的前期投资人也是神州优车的“老朋友” ，包括连续领投两轮的大钲资本、参投两轮的愉悦资本和新加坡政府投资公司，以及参与A轮的君联资本、参与B轮的中金公司。其中大钲资本更是从项目启动期就加入创始团队，就瑞幸的打法进行策划。从结果论来看，这些支持无疑为瑞幸提供了充足的资金支持，甚至可以说是关键性的资源输血。
2019年4月份，递交招股说明书时，瑞幸的股权结构显示，陆正耀股份达30.90% ，是最大股东，其姐姐Sunying Wong控制的Mayer Investment Funds持有12.34%；名义上的瑞幸CEO钱治亚则持有19.59%；大钲资本持有11.84%；愉悦资本持有6.72% 。瑞幸咖啡可以说是个独立公司，也可以说是神州系的延伸业务板块和陆正耀的家族企业。
众所周知的是，陆正耀是资本圈的老手。他曾用两年时间把神州优车推到400亿市值，并在新三板挂牌；又用18个月将瑞幸催化成独角兽，并一路护佑其到星巴克的老家去敲钟。

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