[面包财经]换取增长质量提升，浙商银行换挡：主动降速：浙商银行换挡：主动降速

_本文原题为：浙商银行换挡：主动降速，换取增长质量提升
浙商银行于3月29日发布2019年年报。
全年实现营业收入463.64亿元，归母净利润129.25亿元，分别增长19.06%和12.48% ，营收及利润增速较上年均有较为明显的提升。
比利润增长更值得关注的是，年报核心数据显示出这家银行正在发生一系列深刻的结构性变化。

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【[面包财经]换取增长质量提升，浙商银行换挡：主动降速】报表整体平稳，虽有不良贷款率上升的瑕疵，总体符合市场预期。这点从浙商银行年报发布后，股价走势在大盘阴跌的背景下波澜不惊也可以看出。另一些指标，则超出市场预期。成本收入比连续两年下降，在上市银行中已相对领先；个人零售资产余额增长显著；60天以上逾期已经全部计入不良；普惠型小微企业贷款占比居全国性商业银行首位。
该如何看待浙商银行的这份成绩单？商业银行财报指标林立，相互之间存在着错综复杂的关联关系，并不是简单的正面或者负面能够概括。
通过对财报数据的进一步拆解，可以发现，浙商银行正经历一场系统化的转型：从资产规模快速扩张到质量先行。不同指标的此消彼长，体现的是在新的监管和市场环境下的抉择、平衡与取舍。
资产结构优化，主动压降同业与金融投资规模
翻查浙商银行历史财务数据， 2019年的总资产规模增速较历史峰值有明显的回落。

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截至2019年末，浙商银行的总资产1.8万亿元，同比增长9.36% 。增速较2018年略有提升，但与历史平均水平相比大幅回落。值得关注的是资产和负债结构的变化。
从资产端观察。截至2019年末，发放贷款及垫款净额9989.33亿元，同比增长19.34%；在总资产中占比为55.47% ，较上年末上升4.64个百分点；金融投资降幅明显，在总资产中的占比下降5.54个百分点。
从负债端观察。年末存款余额1.14万亿元，同比增长17.33% ，在总负债中的占比由2018年的63.12%上升至68.37%；同业负债继续压降，占比由18.13%降至15.95% 。
对商业银行而言，存款是立身之本，贷款是利润之源。存贷款总额均显著增加，同业业务规模适度压降，此消彼长之间，不仅改善了资产结构，在很大程度上也提高了营收和利润增长的可持续性。

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随着同业与金融投资业务扩张， 2015年和2016年，浙商银行的利润增速曾高达38.37%和44% ，在股份制银行中位列前茅。
但是，到了2017年，在内外部多种因素共同影响下，业绩增速急刹车，净利润仅增长7.85% ，略低于同类银行的平均水平。在很长时间内，业绩增速大起大落是市场对于浙商银行一个比较大的担忧。
2019年，情况发生了显著的变化。财报显示，全年实现营业收463.64亿元，同比增长19.06%；归母净利润129.25亿元，同比增长12.48% 。增速虽然远低于2015年和2016年的水平，但明显快于资产规模扩张速度，且与同类上市银行变动趋势大致相同。
收入与利润结构优化。 2019年，浙商银行生息资产平均余额较上年增长7.15% ，净利差和净利息收益率较上年分别上升0.32个百分点和0.41个百分点。利息净收入338.74亿元，较上年增加74.89亿元，增长28.38% ，在总营收中占比达73.06% 。这显示出，浙商银行收入稳定性和业绩可持续性较此前有较为明显的改善。
成本收入比：从低于平均分到优等生
成本收入比的变化，体现出经营思路的转变和经营效益改善。