[阿尔法工场]“穿越者”小米

【[阿尔法工场]“穿越者”小米】

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导语：多次预见性布局，小米就像一家来自“未来”的公司。
2019年，小米（HK:01810）发布Q3财报时，外界一片质疑之声。阿尔法工场就曾坚信小米是家“拥抱未来”的公司，并且将会是5G元年的最大受益者。
在3月31日，小米发布2019年财报，全年总收入突破2000亿元大关，经调整利润也大幅增长。业绩的逆市增长已经充分证明，之前市场对小米的低估是错误的。
理念太超前的公司，常不被外界所认可，因为创新扩散曲线代表的认知过程是渐进的。而在整个行业全面进化， 5G时代来临时， “拥抱未来”的理念成了“穿越者”小米的胜利之钥。
当5G换代潮与疫情叠加，一场安卓机市场从头到尾的洗牌将在所难免，只有抢跑者才能赢得未来。
“手机+AIoT”双引擎驱动，小米集团逆市增长的动力来的无比踏实。同时，小米也发挥了技术立业的优势，用一以贯之的高效率，完成了手机和AIoT业务的技术进化。
5G时代小米已占有先机，后续的改变将带来更多的优势。
01 出乎意料的业绩
小米为2019年的业绩交出了答卷，总营收达到2058.39亿元，同比增长17.7% 。
各项业务均显著增长，手机业务延续增长势头，同比增长7.3%至1221亿元；互联网业务营收同比增长24.4%至198亿元。尤其是IoT业务的全年营收增幅为41.7% ，营收规模达620.88亿元，在总营收中的占比已经超过三成。
2019年整个行业高压依旧，据IDC统计，全球智能手机出货量同比下滑2.3% ，同时CTR的研究显示2019年广告主投放意愿为十年最低。在寒冬下，小米的各项业务都取得了逆市增长。
更要的是，小米整体毛利率的提升，集团整体毛利率由12.69%提升至13.87% ，增加超过一个百分点。这意味着，小米不仅产品卖得更多了，而且更赚钱了。
无论是手机业务、IoT业务还是互联网业务，其毛利率均出现同比增长，可见小米的提升是全方面的。
出色的经营自然带来优异的结果，小米集团2019年经调整净利润达115.32亿元，同比增长34.8% ，同样创出历史新高。
02 小米的三大“战术”
为什么小米能够在整个大势不好的情况下，给出一份让市场满意的答卷？小米管理层在财报后的电话会议中总结了三大原因：坚持技术立业、稳健经营策略、成功品牌分离。
首先，坚持技术立业一直是小米坚定不移的战略方针， 2019年小米单纯针对研发的投入金额就接近75亿元，最近三年小米每年在研发上的投入接近55亿元。小米坚信只有舍得研发投入，才能拥抱未来。
对于研发贡献，小米向来都是予以重奖。 2020年1月份，在小米2019年总结大会上，颁发了“百万美金技术大奖” 。小米手机部的环绕屏技术团队的10位工程师，共同赢得百万奖金。
正是这种深度专研产品的精神，才能打磨出小米领先于同行的用户体验。大量“自来水”的硬核米粉，就是小米重视创新的最好证明。
电话会议中还透露，在未来重点布局的“5G+AIoT”方向，小米将在五年里合计投入超过500亿元。
其次，小米稳健的经营策略是业绩增长的另一重要原因。通讯行业已经有过共识，将在2019年迎来转折点，由4G向5G过渡的重要节点。
这对于手机厂商而言既是机会，也是挑战。
小米在整个2019年并没有冒进，而是采取稳健的经营策略，保持健康库存水准的同时，专注现金流，大幅提升集团的抗风险能力。 2019年第四季度，小米集团库存周转天数由65天降至54天，截止2019年底，现金总储备达到人民币660亿。