#老虎投资家#赢之前你要先学会输!,想要成为想索罗斯一样的投资者( 二 )


索罗斯认为 , 金融市场的参与者和量子力学原理一样 , 参与者的思维会影响金融市场本身 , 从而让股价的走势不再是独立的 , 它总是与参与思维发生反复的共振 , 这也就是反身性 。 既然是这样 , 金融市场就不可能用简单的科学方法来计算 。
索罗斯很反对一些主流经济学家所谓的数量分析 , 他认同凯恩斯的观点:经济现实中的变量往往是互相依赖的 , 而某些传统的学者却假设它们是独立存在的 , 从而用偏微分的方法得出一定的结论 , 而当他们把结论用于现实时 , 却又忘记了这些结论赖以存在的假设条件 。
这是典型的伪数学方法 , 假设条件使那些作者们能在矫揉造作和毫无用处的数学符号中 , 忘记现实世界的复杂性和互相依赖的性质 。
对归纳法和科学主义的深恶痛疾让索罗斯不得不另辟蹊径 , 由此索罗斯进入了反身性的世界 , 并最终得出炼金术的观点 。
什么是反身性?
这个概念很晦涩 , 我们来一层一层的认识它 。 我们先来看一个命题:一个罗马人说 , 所有罗马人都撒谎 。 请问这个罗马人的话是真命题还是假命题?如果相信他 , 那么就面临一个逻辑悖论:承认了至少有一个罗马人说真话 , 从而又否定了他 。 这就是著名的“说谎者悖论” 。
大哲学家罗素面对这个悖论的时候说 , 我们应该把命题分为涉及自身的陈述和不涉及自身的陈述 , 如此就可以解决说谎者悖论 。 这里就引出一个重要的因素:涉及自身 。
索罗斯由此出发来导出反身性概念 , 索罗斯认为 , 凡是涉及命题者自身、在内容上“或真”的命题 , 都是反身性命题 。
反身性用通俗的话来解释 , 就是参与者的认知和被认知对象互相影响 , 基本面影响观点 , 观点反过来也影响基本面 , 它们永不均衡 , 互动变化 , 以致无穷 。
#老虎投资家#赢之前你要先学会输!,想要成为想索罗斯一样的投资者
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美国学者约翰﹒特雷恩在《大师的投资习惯》中对此有过精彩解读:“反身性原理的本质是指认知可以改变事件 , 而事件反过来又改变认知 。 这种效应通常被称为‘反馈’ 。 ”
这就好比 , 如果你拴住一条脾气好的狗并踢他 , 骂它‘坏狗’ , 那么这条狗会真的变得很凶 , 并扑过来咬你 , 而这又会引来更多的踢打、更多的撕咬 。 ”
再举个更直白的例子 , 如果投资者相信美元升值 , 那么他们的购买行为将会让美元上涨 , 这反过来又会使利率降低 , 刺激经济增长 , 从而推动美元再次升值 。 这也就回到前面的那个说谎者的悖论 , 凡是涉及自我的命题 , 自我都难逃脱干系 。
在这个过程中 , 任何简单的只研究股价本身而不顾参与者偏见的科学主义都是错的 。
说得更极端些 , 那些即使是认识错误的命题 , 只要有足够强大的影响力 , 它依然能在股市获利 , 这就是为什么股价有时候看起来泡沫很大但买的人很多 , 有时候看起来又低得可怜但无人问津 。
索罗斯的自我怀疑
因为金融市场是个“炼金术” , 投资者的决策意识和决策行为具有像“炼金师”那么改变“事实结构”的“意志力” 。
在科学家看来 , 改变“物质结构”的“意念”是伪科学的 , 但在金融世界里 , “改变市场结构”的“主流偏见”却是真实的 , 却是可以赚大钱的 。 所以 , 金融市场拒绝了科学主义 , 却接纳了金融炼金术 。
整理一下刚才的逻辑 , 索罗斯认为 , 很多认知貌似真理 , 其实是错的、不确定的 , 它们所谓的正确只是暂时的、等待证伪的 。 无论它们是通过归纳法还是科学主义得到的认识 , 都不足以垄断真理和科学 , 在自然科学领域如此 , 在社会科学领域更是如此 。
金融市场是反身性市场 , 它的决策不可能成为一个科学研究的命题 , 相反 , 它更像一个“非科学”的“炼金术” , 因为金融市场中的决策评价取决于参与者们歪曲了的见解 。