「刘旷」从港股直播第一股到1元股：映客怎么了？( 二 ) ：从港股直播第一股到1元股：映客怎么

营收、净利润双降，映客的情况很危险。从财报释放的相关消息来看，主要归结于其直播收入锐减，新业务推广不顺，一句话交代了问题症结之所在。
单一秀场直播模式的弊病
从财报来看， 2015年-2019年映客直播营收占总营收的94.6%、99.8%、99.4%、96.59%、97.16% 。作为主要营收来源的映客直播收入占总营收的比重虽有所下降，但仍然占据95%以上的份额，仍然是主要营收来源，映客的广告收入和其他营收占不到总营收的5% ，比例极低。

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但这个主营业务的表现并不好。 2016年-2019年，映客的营收和利润出现了奇妙的“剪刀差” ，一方面映客的营收节节缩水，盈利却在节节攀升。
为何营收下跌，利润反而不断跃升？唯一的解释就是映客提升了会员付费的门槛或者打赏的金额，而实际上相关数据也证明了这一点。
根据过往各年付费用户数据来看，其付费用户的客单价从2016年第一季度的月充值170元提升到第四季度的675元， 2018年付费用户月付费金额为540元，同比增长167.3% 。单位用户客单价越来越高，但月活用户越来越低，从最高的月活3000万以上一路下跌，月活跃付费用户更是跌到了100万以下， 2018Q1仅有月活付费用户72.9万人。
也就是说，映客在过往几年，能在营收下跌的情况下，利润反而不断提升的秘诀，在于它们提升了单位用户的付费金额，由此拉升了净利润，但换来的结果是月活用户下降，盈利最终不可持续。
说白了，映客用几乎“竭泽而渔”的手段从用户身上“榨取最后一个铜板” ，用户被迫寒心退出，由此导致了营收缩水、利润大跌的艰难处境。
2019年映客的月活用户数虽然有所上升，但仍然离曾经高达3000万的月活相去甚远，与虎牙、斗鱼相比更是逊色不少，可见映客主营的直播业务对用户的吸引力已经大不如从前。
此外，主打“颜值经济”的映客竞争门槛太低，仅仅依靠“漂亮小姐姐”就可以吸引大批用户的时代已经成为过去式；同时，与虎牙、斗鱼相比，映客主打的秀场模式还有自身的局限性，那就是其主打的秀场直播模式并没有前者的高粘性。
一方面，用户对真实娱乐产品（比如游戏）的消费超过了为“颜值”消费的冲动，颜值带来的消费冲动不再，消费者回归理性，只观看不买单的用户大有人在。尤其是其消费门槛不断抬高之后，逐渐不敌用户粘性更高的斗鱼、虎牙等游戏直播平台；另一方面，颜值经济只需要挑选年轻漂亮的主播，更容易被对手复制。
后者利用较为高频的游戏直播吸引用户观看，同时进入秀场直播领域切分蛋糕，映客面对虎牙、斗鱼的进攻，渐渐力有不逮。
由此，映客在用户粘性下降、平台用户流失的打击之下，其以充值和打赏为主要形式的收益也大为缩减。为谋破局，映客又开启了泛娱乐布局，以期换取“直播第二春” ，目前来看，也难如预期。
押注泛娱乐，效果难显
直播行业的通病，映客创始人奉佑生很清楚。所以，在直播业务高光的2017年，映客就开始探索多元化布局了。 2017年下半年其内部发起的造星运动，效果并不如预期，长期看仅是治标不治本。
2018年映客财报表示，将主要发力两个方向：一是打造产品矩阵；二是加码下沉市场，加速精耕细作。目前来看，映客内部做的产品主要是泛社交、文娱方面的产品。
比如去年曾高调买下陌生人社交平台积目，但这个主打陌生人社交的产品在同类产品中表现并不如意。比如同样做陌生人社交的soul ，其用户下载量远超积目，并且后者已经实现了盈利，却鲜有听闻积目盈利的消息，说明其还处于内部为其输血推广的阶段。