【就爱时尚】未来几年，全球可能会持续高通胀，该如何保卫我们的钱包？( 二 )

这种恶劣生存状态，就是我们常说的：大滞涨。
3
这时候，可能会有头条看官问了：如你所说，未来几年甚至十几年，全球将陷入一场大滞涨，工资停滞、物价却要飞涨，那我们如何保护自己的钱包，不被通胀稀释呢？
我的回答是：只能是投资各种资产，单纯地把钱存到银行里，拿那点可怜的利息，是不可能赶得上通胀的。
各位看官可能又要问了：该投资哪些资产，才能追得上通胀？股票、债券、黄金？
我只能说：精准地预测未来，永远是不可能的；但我们可以以史为鉴，从过去大滞涨的案例中，找到一些可以被今天所利用的经验或教训。
而在过去百年，十几个滞涨案例中，美国1974-1982年的大滞涨，最具代表性，也最有参考价值。
4
美国1974-1982年的大滞涨，诱发原因和今天的大通胀，非常相似，也是三个原因。
一：
1973年，第一次中东战争爆发，阿拉伯产油国为了打击支持以色列的西方国家，将石油价格飙升3倍，从而导致欧美日等工业国家的生产成本大涨。
二：
1970年代，苏攻美守，西方资本主义阵营被苏联阵营压制，无论是拉美、北非、中东，还是欧美内部，都在上演轰轰烈烈的民族独立革命。
全球各地战争频发，地缘政治紧张，引发了海运困难，提升了全球贸易的交易成本，这个成本，最终被转嫁给了消费者。
三：
1970年代，欧美战后长达二十年的经济复苏期和高速增长期基本结束。
欧美各国，尤其是美国，产能严重过剩；美国企业还要面临日本和德国的激烈竞争，山姆大叔苦不堪言。
更为糟糕的是：1970年代，处于第二次工业革命和第三次IT科技革命的交错区，或者叫空白区。这个时期，第二次工业革命的技术理论，基本被消化殆尽，而第三次IT科技革命的技术理论，还处于试错和破茧期，还不足以大规模商用。

文章图片
1970年代，美国民众抗议高物价、低工资
5
以上三个原因相互作用，导致1974-1982年：
美国人均工资增长了75% ，物价却涨了114% ，美国人民的实际购买力下降了18.2% ，中产阶级家庭数量锐减了2成以上
。
同时，由于1974-1982年的美国：实体制造和传统行业的产能严重过剩，消费又严重不足。
所以，代表实体制造和传统产业的道琼斯工业指数，在大滞涨时期， 8年就没涨过，甚至还略微下降了。这就意味着，在大滞涨时期，购买实体制造企业、传统企业、甚至所谓大消费企业的股票，大概率是要赔得。
传统企业股票不行，那高新科技股票怎么样呢？
1974年10月至1982年年末，代表优质中小企业和科创企业的纳斯达克指数，从55点飙升到了200点，上涨幅度为216% ，超过了物价上涨幅度--114% 。
看起来，买优质中小企业和科创股票，会是抵抗滞涨的一个好手段呢。
不过，我这里必须指出：1970年代的纳斯达克指数，作为一个整体在飙升，但构成纳斯达克的9成优质科创企业，却在这个期间破产的破产，被并购的并购，失败的概率也是极大的。
也就是说：在没有开启上帝视角的状况下，你怎么就敢确定，自己选择的科创企业，就是一个潜力股，最终可以一飞冲天呢？这十分考验投资者，对大环境、对行业特性、对被选企业的洞察力。
尽管如此，作为对抗滞涨的投资手段，科创股也是一个极好的选择：风险大，回报也大。
6
看到这里，头条看官可能想问：科创类股票风险太大了，有没有更保险的投资手段。
我的回答是：不但有，还有两个。
第一个就是黄金
：1974-1982年间，全球金价由70美元/盎司，飙涨到450美元/盎司，上涨幅度高达542% ，是物价上涨幅度的五倍。
抵抗滞涨，舍我（黄金）其谁？
盛世的古董，乱世的黄金，这句俗话，在经济周期中，也相当适用。
只是，我这里需要提醒的是：现在的黄金购买，很多是层层加码、上了高杠杆，金融机构为你代买的黄金。
这中间藏了多少猫腻，实在难知。
如果你能够直接购买到黄金，保值效果一定会有；但如果你是间接购买黄金，那就不一定了。
而相比黄金更为稳妥的是国债：1974-1982年间，美国2年期国债和10年期国债，收益率均超过了100% ，算是勉强追平了通胀。