【证券市场红周刊】霍华德·马克斯：中国人可享受崛起红利 橡树将增加在亚洲投资证券市场红周刊实录|李健3月28日

证券市场红周刊实录|李健
3月28日，橡树资本创始人霍华德·马克斯接受了CGTN（中国国际电视台）的采访，发表了对当前市场焦点问题的看法。对于目前的股市波动，霍华德认为， “这次疫情给我们提供了一次机会，不过我们这么做的前提是，经济会恢复增长，而我觉得这个预测应该是不会错的。 ”
而霍华德锁定的市场是中国市场。霍华德认为，对于他和橡树资本来说，未来十年，亚洲将成为世界经济增长的中心。他还不无感慨中国投资者的“好运气” ，因为中国投资者刚好出生在中国崛起和发展的时代。
对于如何能让自己有更多好运气，霍华德说， “你不能让自己变得更幸运，你所能做的只是准备好迎接好运。 ”他认为自己的好运气是生在了机会众多的时代，并且抓住了这些机会。他引用哲学家西塞罗的话：“感恩不单是美德，更是美德之母” 。

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?情况大幅恶化的概率较小
人们过于悲观的时候，机会即将出现
◣CGTN：我们以前也见证过全球市场的疯狂时刻，对吧，霍华德？这次新冠病毒肆虐全球，你能否预测一下它对市场的影响呢？你之前说过卖出的整个过程可能走过了60%？你还这么认为么？
◣霍华德：我觉得（之前判断）股市会大幅下跌的，跌幅可能会在50%或60% ，现在股市已经跌了很多了。情况有可能会进一步恶化，但是我认为这种可能性会比较小。
◣CGTN：那么新冠病毒会如何影响美国经济的基本面呢？
◣霍华德：未来一段时间，经济增长一定会面临压力，有可能是在第一季度，有可能是在第二季度，也有可能是在第三季度。
大多数人认为疫情可能会在三到六个月内结束，我对此没有意见，只是希望这是真的。同时，许多企业会经过一段难熬的时光，甚至会关门，而且很多人会失业。短期来看，形势很严峻。但长期来看，疫情也许能够在三个月或六个月内结束，之后经济就会恢复增长。
我要强调一点，我对于疫情的扩散和经济的恢复的判断，目前没什么更新鲜的看法。
◣CGTN：现在美国政府正准备推出万亿美元的经济刺激计划，你觉得这有利于经济恢复么？美国政府能够负担得起么？
◣霍华德：近年来，关于我们能负担什么的问题已经鲜有人讨论了。回顾历史，经济衰退形势下，货币刺激政策和财政刺激政策都会被推出。由于2019年12月17日推出的税法制度，我们即使处在经济繁荣时期，仍会面对万亿美元的财政赤字。如今面对这样严峻的疫情，情况更为严重。但没有人担心经济刺激规模过大，可这确实有一个上限。不过包括我在内，没人能告诉你这个上限是多少。
咱们来聊一聊1987年“黑色星期一”的股市暴跌，还有2008年金融危机引发的全球市场巨震吧。
我们讨论过股市暴跌6%或8% 。在经济不景气的一年中，我们还讨论过15%或20%的跌幅。你可曾见过一天内就跌23%或24%的时候？“黑色星期一” ，就是这样恶梦般的一天。
1987年，股市暴跌。很多人相信投资组合保险（有价证券保险），这是一种投资策略，在理想状态下，如果你这么做了，股价上涨，你就会大赚特赚，股价暴跌时你也不会亏损。因此，很多人对此趋之若鹜，即使这个策略听起来很不合逻辑。不论如何，人们对投资组合抱有过分的信心，这使人们承担的风险超出了他们的预期，因为投资组合保险公司向他们承诺，他们将始终及时解决问题。
而实际情况如何呢？“黑色星期一”那天股市暴跌。人们应该执行卖单以使投资组合保险起作用。所以在那一天，股票经纪人的电话都被打爆了，但这些股票经纪人却不接电话，事情就是这么简单。 “黑色星期一”的经历提醒着我们，有些看似理所应当的事情并不是总能发挥作用。

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【证券市场红周刊】霍华德·马克斯：中国人可享受崛起红利橡树将增加在亚洲投资