「德林社」华尔街股民慌不慌？6.6万亿美元企业债或变成“暗雷” 文|杨万里受美俄两国领导人通话加上G20

文|杨万里
受美俄两国领导人通话加上G20贸易部长会议召开消息刺激，美股反弹。美东时间周一，美股三大股指收盘涨幅均超3% 。
【「德林社」华尔街股民慌不慌？6.6万亿美元企业债或变成“暗雷”】然而，华尔街股民刚刚舒一口气，一则令人担忧的消息又传出。

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据尺度快讯， 3月31日，穆迪下调规模达美国6.6万亿美元的企业债评级展望至负面，并警告称，新冠肺炎疫情可能会导致企业违约率上升。
据不完全数据统计，美国存量债券规模已突破10万亿美元，其中投资级债券（BBB级别及以上）规模达7.85万亿美元，高收益债券（BB级别及以下）规模达2.15万亿美元。
这意味着，穆迪本次下调的企业债规模占美国总存量债券规模的6成以上。而另据ScottMinerd测算，当前有大约1万亿美元的投资级公司债面临被降级至垃圾级的危险。

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为什么要重视企业债问题？因为，当债券市场出现危机时，可能会引发信用风险，甚至导致企业破产。
自从上一轮金融危机后，美股走出长达10年的慢牛行情。不过，有业内人士称，美股走牛的基础主要得益于美联储低利率政策以及上市公司回购。
美国上市公司是怎么推动股价上涨的呢？具体过程是：低价发债获取低廉资金--回购--刺激股价。以2019年为例，美股上市公司回购规模达到8000亿。
随着新冠疫情蔓延，例如像航空、酒店、邮轮、汽车行业已遭遇冲击。此外，由于石油价格战暂未停止，能源价格暴跌将使得石油和天然气行业面临风险。
值得关注的是，美股波动对A股也或产生较大影响。一方面，美股波动大会影响A股股民做多情绪；另一方面，如果美股下跌，还会导致北向资金抛售A股股票，以回补美股仓位。
我们也关注到，前一段时间，美联储宣布不限量按需买入美债和MBS ，为市场流动性托底。短期看，该措施维稳了市场。中长期看，效果依然有待观察。