【我的第一部5G手机】中兴通讯有点不一样了( 二 ) |中兴通讯|运营商|美好，一直在身边|

本文插图
无论是研发人员数量，还是研发投入金额，都是同比大幅增长。
因为中兴不傻，股民们炒了近两年的5G行业在2020将迎来大爆发。 2019年不仅是国内5G商用的元年，也是移动联通等电信运营商们资本投入的大拐点，而在此之前，运营商资本开支占营收比重已经连降3年。

本文插图
数据来源：iFind ，整理：诗与星空
运营商历年资本开支占营收比重及预测
仅从基站建设上举例。截至2019年底，全国已建成5G基站13万个，可以算是年中工信部发放商用牌照后的开胃菜。
2020年开始， 5G基站将进入规模部署期。中国移动已经喊出了2020年5G基站30万个，年内在全国所有地级以上城市提供5G商用服务的目标。
有券商预计2020年国内5G基站部署总数有望达到80万站左右， 2021年有望超100万个。 2020年是绝对的建设高峰期。
所以你看，炒了这么久的5G ，其实2019年才只是上了一个开胃菜，最大的甲方——运营商今年才开始发力。
中兴作为A股5G行业的老大哥，势必不能缺乏这场盛宴，融资的能力已尽数使出就是明证。
插句题外话：表哥单位每年都会有和移动合作的充送话费活动。但是过去一年至今却都没见过，最近跟移动的小伙伴打听了一下，说在搞5G建设，集团对营销费用抠的很紧。
三、
中兴没有那么差
根据年报的数据，中兴的毛利率稳中有升，这背后是业务结构的变化。
中兴的业务分为三大块，运营商、消费者和政企业务。 2019年，毛利率最高的运营商网络实现营业收入665.85亿元人民币，占总体业务收入比例同比提升6.63个百分点。政企业务占比维持不变，消费者业务则同比下滑将近6个百分点。
对现阶段的中兴来说，把资源集中在毛利高、前景好的优势产业，放缓对竞争激烈又不占优势的手机业务投入是明智的，也是市场想看到的。
年报里是这么说的， “积极参与运营商的4G、5G和光通信的网络建设与技术演进，凭借长期的技术积累及产品竞争力，抓住技术变革的机遇。 “
其实近些年，由于华为的一枝独秀，中兴显得落寞不少，尤其是2018年被美帝掐了一次脖子，导致大家觉得中兴属于没有核心竞争力的伪巨头。
其实，中兴并没有那么不堪。
2018年109亿的研发支出在整个A股3809家公司中排第6位，今年是125亿。
这么多钱烧出了什么？全球唯二具备端到端5G解决方案的厂商之一， 5G的7nm核心芯片实现商用，和华为肩并肩；
截至2020年2月，向ETSI披露了5G标准必要专利2,561族，位列全球前三位；
PON、FTTx、100G光传输网络累计发货量均居全球第二位。
部分芯片依赖美国并不等于没有技术优势。要知道即使是华为海思，也只是在基站芯片主处理器上有所突破，在高速高精度ADC/DAC等核心领域，依然完全需要依赖美国供应商。
根据2月份的数据，中兴已经拿到了35个5G合同，落后于华为，诺基亚、爱立信。
但合同有大有小，从市场份额上来看，中兴并没有落后国外厂商太多。据Dell'Oro公布的2019年全球电信设备市场排名，五家企业的市场份额分别为华为（28%），诺基亚（16%），爱立信（14%），中兴通讯（10%），思科（7%）
尤其是从专利数量和组网能力上来看，中兴专利数量远高于诺基亚、爱立信；能覆盖无线、核心、承载网、芯片、终端的组网能力也是国外厂商所不及。
【【我的第一部5G手机】中兴通讯有点不一样了】也许2020年的5G建设盛宴，鹿死谁手，还犹未知也。