[刘旷]并未越来越快，网易的2020：越来越轻( 二 ) 去年

事实上通过去年各个季度的财报也可以看出，网易游戏的主要财务业绩大都与海外市场有关，而国内运营的除了衍生IP和少数代理游戏（主要是和暴雪）以外，近期推出新游戏都没引起太大的水花。
就中金研究院对Q4的研究报告来看，网易新游戏的表现不达预期。
以阴阳师及其衍生IP来说，网易设置了联动模式，通过各种活动以及奖励来将玩家引流，但不得不承认，这些IP很难独立地吸引到从没接触过《阴阳师》的新玩家，因此，衍生IP可能只是网易为老IP“固粉”的一种手段。
网易在去年Q1的财报中有提到《梦幻西游》、《新大话西游》等经典IP热度不减，表现稳定， Q4财报指出12月《梦幻西游三维版》上线，在中国IOS下载榜单也有不错的排名，网易的部分老IP依然能带来不错的热度，而就目前看来它们也已经成为网易游戏护城河最后的“坚守” 。
根据南方日报的消息，网易在2019年起针对“梦幻西游”频繁维权，胜诉案件高达89件，网易维权的背后，也隐藏着对游戏护城河的焦虑与担忧。
值得一提的是游戏都有生命周期，再长青的游戏都逃不过人走茶凉的那一天。随着目标用户年龄层的增加，空闲时间变得碎片化，游戏的模式变得不再有竞争力，那么用户就会流失。
对于网易来说，要想稳住游戏护城河仅靠修修补补是不够的，还应该安上强有力的“大炮” ，也就是新的爆火IP ，网易迫切需要新的成功之作来稳住国内市场，好让自己免除后顾之忧，专心发展出海事业。
海外业务未成气候
近几年全球化是许多企业发展的主旋律，拼多多、字节跳动等公司都表现出了对海外市场的强烈野心，网易自然也不例外。
丁磊在四季度分析师会议上提到，近几年网易为游戏出海交了不少学费，既然这么肯掏钱，想必一定非常看好回报，根据历史报道，网易副总裁王怡曾向彭博社表示希望在今年海外业务贡献能达到30% 。
2019年网易再度扩大游戏的出海规模，网易用投资+收购的方式实现海外市场的快速入局，虽然这次游戏出海的契机中也有一部分被动因素，但总体来说是招好棋，网易表示在接下来的两年内能看到收获。
海外游戏成为了网易新的增长点，由于没有具体的数据，因此不能判断网易海外营收的变化趋势，但是就目前网易游戏在海外取得的反响来看，发展前景还是比较良好的，比如近期登陆中国市场的《风云岛行动》，此前该游戏在海外公测时大受欢迎。
不过，对比国内的营收情况，海外10%的营收贡献显然未成气候，要想守住网易游戏这条护城河，现在的海外营收还是有些单薄。
网易与海外公司联合开发的游戏有部分已经完成内测陆续在海外上架，接下来是等待检验的时刻，而由于游戏出海已经形成趋势，来自海外市场的竞争压力也绝不会少。
网易游戏的天平逐渐偏向海外，想要维护住网易游戏的护城河，海外市场无疑是一个突破口，而这个突破口能不能控制住网易游戏整体营收趋缓的势头，还得看它的增长潜力以及增长速度，而这些因素并不单单是通过收购合作就可以摸清套路的。
海外市场很大，不同地区的玩家的习惯和品味也存在差异化，海外玩家的心理分析是网易的一门课题，同时后续的运营也非常重要，游戏出海是件非常耗费精力的事情。
网易游戏国内国外市场两手抓，压力之大可想而知，稳住护城河并不是一件容易的事。
严选、广告日益边缘化
去掉游戏这个收入大头，再去掉自立门户的网易有道， Q4财报中创新业务及其他的净收入是37.20亿，占总比的23.64% ，其中网易云音乐占据主要。
在这一分类中除了网易云音乐外，大众熟知的就是严选和广告了，而这两项业务的未来可能会越来越边缘化。