史上第三次，港股市净率破1！超2000亿元资金抄底( 三 ) 近期包括公募、私募基金在内的大佬们

港股A股化，一直是这几年的热门话题，而这背后所指的就是港股定价权。接受采访的投资人士均表示，伴随外资的撤出，南向资金的流入，定会加速定价权的转移。
广发海外首席策略廖凌指出，与A股以散户及境内机构为主体的市场结构相比，港股仍然是一个外资主导的市场，即使南向资金成交额占比持续大幅上升（最新参与上限超过了22%）。充裕"北水"下的"南下逆势增配"仍无法抵消美元短缺下的"外资迅速抽离" ，这构成了港股市场的中短期核心矛盾。
长远来看， "北冷、南热"折射出的是港股市场的定价权转移，海外"危机模式"反而加速了这种转变。内地"资产荒"背景下，考核偏中长线的绝对收益资金愿意在港股市场"主动买跌" ，南向资金的首要考虑可能是"以更低价位配置高股息或者稀缺性资产"；而外资对港股市场的持仓更多相当于"卫星配置" ，当波动率、汇率变化之际，对港股的降仓是风控趋严后的必然结果。
在其看来，未来港股的高股息资产、中资优质稀缺资产将体现出更多的"在岸性" ，而逐渐和海外波动"脱钩" 。
"我们去年年底曾测算过，目前港股流通盘中，南向资金占比有30%-40% ，今年以来有所提升，但幅度不大，主要是目前资金还没有扩散开来。 "张李冲向《每日经济新闻》采访人员表示。

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流动性冲击，港股中长期价值体现，优质公司被错杀，股价严重偏离基本面。
在采访时，不少接受采访的人士都给出自己的看法。
那么，疫情之下，港股企业的基本面会不会受到影响？
"从基本面角度看，特别是从我们近期对上市公司的调研来看，很多公司并没有像市场想象的受到疫情影响那么大，目前港股对疫情已有较为充分的反应，估值与盈利预期也都已有较为充分的调整，同时风险偏好已处于历史底部区域。所以从估值水平、股息率等角度来看，港股处于低位，仍是价值洼地。从机构投资者角度出发，我们认为接下来的港股市场值得长线资金的配置。特别是在全球负利率叠加疫情的背景下，海外的长线资金也会重新回流港股，寻找优质资产。 "融通核心价值混合（QDII）基金经理张婷表示。
那么，配置港股又应该做出怎样的选择？
"2020年以来，南向资金净买入量最大的前20只股票的净买入量达到了1330亿，占2020年南向资金整体净买入量2008亿的66% ，所以南向资金净买入标的的头部效应比较明显，另一方面这20只股票市值中位数是1872亿，而目前614只港股通标的的市值中位数只有122亿，说明南下资金今年配置主要还是以权重股为主，看好港股未来整体的表现。 "前述重阳投资人士分析解释道。
广发海外首席廖凌分析指出，从南向资金持股来看，高股息和中资稀缺资产（互联网、物业服务、医药、技术硬件、运动服饰为代表）是两大方向，目前南向资金持股市值占比较高的行业包括半导体、汽车及零部件、银行、技术硬件等；从年初以来南向资金净买入个股来看，最受"北水"青睐的个股包括
建设银行、腾讯控股、小米集团、美团点评
等。
除了高股息资产，尤其是超跌银行股的洼地修复行情达成共识外，科技、消费股的挖掘也是非常看好的。如果从自下而上来看，纵观A股、H股和美股，各自也都有着一定的特性。在线教育看美股、科技看港股、白酒看A股，这样的说法并不陌生。
博时基金权益投资总部国际组认为，消费和科技是未来港股投资的核心配置。由于恒生指数中金融板块，尤其是银行的权重较大，对短期超跌银行股的投资更多的是看好整体市场在目前洼地的修复。然而，港股最为优质及较A股独特和优势的资产还是位于消费和科技领域。短期来看，受海外扩散的影响，全球的消费需求萎缩，应更多关注消费板块中的必需消费，主要面向疫情缓和的内地市场的可选消费个股，以及科技板块中受疫情影响较小甚至是受益的龙头企业。
张婷也表示，从配置思路上，重点关注高质量的上市公司，同时也更加关注港股大跌之后带来的低估值和低利率环境下高股息，以及受到疫情影响较小等行业的投资机会。
奉行自下而上挖掘股票价值，对港股市场比较看重的私募基金景林资产，目前看好三大类：互联网巨头、货币现象、中国在全球有竞争力的行业龙头。
互联网巨头是这次疫情事件中获益最明显的公司，民众被动体验了各种类型的互联网服务。这些公司也展示出了前所未有的能力，打通了线上线下。同时，互联网行业也很难再出现颠覆型的新巨头，这些存量大公司可能面临更好的竞争环境，并且现在估值很便宜。当这些公司的股东，跟随企业一起成长是很安全的。
所谓配置"货币现象" ，就是指在全球流动性持续增加的过程中，持有现金是让人"焦虑"的事情，特别是房地产已很难跑赢M2 。剩下最好的资产可能是优秀上市公司股权。比如高端白酒的价格中包含了货币增长的因素。

史上第三次，港股市净率破1！超2000亿元资金抄底( 三 )

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