经济：光速韩彦：2020，我们看好的11个赛道 | 甲子直播回顾( 三 ) |风险投资|美好，一直在身边|高能小子

这几个突发事件，相信大家都非常好理解。而资本市场本身也在发生着大变动。
过去一年，二级市场大部分中概股公司上市后的股价都非常惨淡。这已经在2019年非常明显地影响到一级市场，也就是股权投资市场的投资行为。特别是在第三季度和第四季度，大家能非常明显感觉到投资人对投资标的商业模式、盈利性等一系列指标的看法，正趋于务实和保守。
换句话说，大家调转了将近180度的态度，只有那些听得懂、摸得着、能赚钱的商业模式，才敢持续支持。这是一个很大的变化。
从今年新冠疫情爆发，到过去几周美国的4次熔断，以及全球二级市场的衰退来看，如果不出意外，全球经济进入了一个衰退的周期。
去年整个资本市场的理性化与今年的疫情叠加，今年应该是蛮有挑战的一年。
和2008年金融危机不同，现在市场其实有非常多的资金，光速和其他10家左右的中国老牌VC ，都有足够的子弹储备，无论是人民币还是美金。
回想2008年时，市场非常枯竭，几乎没有资本有钱，当时的资金存量也是整个行业的最低点。
但是，今年因为上面提到的这两点，资本对“商业模式是不是成立”这件事情的严苛度更高了，对现金流、盈利能力的严苛度更高了，现在二级市场甚至很多又回归到PE的估值方式，而不是像之前的PS方式，当然有些企业服务还是按照PS方式。
今年市场是无比地务实和保守。希望大家能够抓住这个机会，补好现金流这一课。
从另外一个层面来看，其实也给了大家一个非常好的机会，放慢脚步，想一想自己的商业模式，自己所从事的事情里最本质的是什么？最重要的是什么？最能长期创造价值的是什么？
所以我们认为，今年是一个有挑战，但同时也有调整的一年。
3.11个细分赛道的机遇详解
电子商务：中国的全球机会
我们是拼多多B轮的投资人，但我们觉得，电子商务领域，不仅有中国本土的机会，还有全球的机会。
这里有三个我们看好的机会，第一个是即时电商。比如大家在疫情期间，都广泛使用的一些线上买菜、外卖的App 。
第二大领域非常具有中国特色，翡翠、古玩、收藏品等等细分领域电商正在萌生。大家从买生活日用品，慢慢开始转移到能满足自己内心需求、爱好需求的一些领域。
第三大领域是直播电商。大家都认识李佳琦。直播电商非常有中国特色，而且是中国引领世界的一个产物。如果把全世界的直播排个名，我想美国和欧洲的主播是完全排不上号的。
就目前的发展趋势来看，相信再过一年，甚至不到一年，大家就会发现，直播电商充斥在我们所有的平台里，成为我们生活的一部分。
新品牌与新渠道：国货正当时
过去几十年，中国没有什么自有的大品牌，大品牌很多都是舶来品，但现在出现了很多大家都非常熟悉的新品牌，包括喜茶，潮玩和无糖低脂的饮料。
我相信未来十到二十年，中国将拥有很多自己的零售品牌和零售渠道，大家未来会看到各种琳琅满目的新品牌产生，我们很看好这个机会。
全球跨国公司：未来十年是中国产生世界级公司的时间
我们非常看好全球化。过去几十年，中国的世界级企业其实不多。世界500强里，中国的企业数量跟美国差不多，大概在一两百家，但中国大部分世界500强企业，收入都来自中国；而美国，很大比例企业收入都来自国外。
所以，未来十年是中国产生世界级公司的时间，包括中国高科技的输出、“Know how”的输出、金融、商业模式的输出，包括跨境电商，比如SheIn、Club Factory、Jolly Chic ，也包括中国的一些App ，都有走出中国的机会。
社交：垂直和下沉
我们在美国是Snapchat的天使投资人，在国内是FaceU的A轮投资人。随着人群的新老更替，社交玩法也在不断地迭代，可以不断为更年轻的朋友带来新的玩法。