「软体银行」遭软银抛售的阿里是不是黄金坑？ |阿里巴巴集团|孙正义|投资|

作者 | 格隆汇苍之涛
数据支持 | 勾股大数据
3月23日，软银称要出售419亿美元的资产。人们第一个想到就是阿里巴巴（BABA ， 9988）。当天阿里股价在港交所暴跌5.57% ，直接跌破了在香港二次上市的发行价。

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有些人就开始高潮了。天啊，软银连阿里巴巴的股份都要卖，是不是意味着阿里不行了，阿里前景堪忧啊。
对于大部分人来说，只要看到这种题目，潜意识都会出现这种想法。但只有小部分人会真正地分析，究竟软银要卖多少，占阿里总流通股本有多少，他出售的动机是什么，以及你从中能发掘到什么投资机会。
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软银卖阿里，你需要知道的事实
首先，你需要知道软银要卖多少阿里的股份。
根据后续报道得知，软银打算出售120-150亿美元价值的阿里巴巴股份。

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因为阿里股票分别在纽交所和港交所交易，为了方便计算，我们统一使用纽交所美股的价格。
阿里美股周三收盘价为188.56美元，我们假设软银能以这个价格来抛售阿里股份， 120-150亿美元对应的是6363-7955股ADS（阿里1股ADS=8个普通股）
根据阿里二次上市的招股书，软银持有53.9亿普通股（约等于6.7亿ADR），占总股本的25.2% 。经过计算可以，即使是抛售完120-150亿美元阿里股票，软银依旧持有22.4%-23%左右的阿里股份，抛售股份占软银总持有股份比例为10%左右。

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根据阿里最新的财报，阿里稀释后总股本为26.49亿ADS ，软银预计抛售股份只占阿里2.4%-3%左右的总股本，从这个角度来看，比例并不大。

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但我们都知道，总股本并不是所有都能在市场上让投资者自由交易的。根据Yahoo Finance的数据显示，真正可供投资者交易的ADS数量（Float）只有17.6亿。所以软银要出售的ADS数量占可能投资者交易ADS数量占比为3.6%-4.5% 。

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换句话说，在交易成面上，软银抛售股份造成的压力也就是3.6%-4.5%左右。
总的来说，软银完成这轮抛售后，依旧持有阿里22.4%-23%股份，还是最大股东。抛售的股份并不算多，造成抛压在3.6%-4.5%左右。
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软银为什么要卖阿里？
【「软体银行」遭软银抛售的阿里是不是黄金坑？】阿里创立初期，马云在国内寻找投资者都被拒绝，只能寻找国外投资者，最后找到孙正义。孙正义给了2000万美元，之后一轮又投资了6000万美元。这8000万美元投资，现在已经变成1200亿美元
在投资阿里的近20年，孙正义和他的软银鲜有出售阿里的股份。
软银上一次也是唯一次减持阿里巴巴是在2016年，当时套现了79亿美元，当时是为了降低该公司的债务杠杆
而这一次，软银面临更严峻的困境。一方面公司背负近20万亿日元债务，另一方面，受疫情影响，软银投资的公司要不就是股价腰斩（Uber ， Lyft和Slack股价大跌），要不就是上市遥遥无期（WeWork ， OYO）, 今年2月公布的最新财报显示，软银2019财年第三财季营业利润下跌99% 。
软银缺钱也直接反应在其股价上。最近软银股价在不到一个月时间里暴跌了50% ，但当宣布出售400亿资产的时候，股价三天反弹接近46% 。