格菲自媒体@篇】，新基建投资指南：新基建细分领域投资机会梳理【5G 一、新基建细分领域的投资机会拆解——

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一、新基建细分领域的投资机会拆解——5G篇2月21日中国联通召开全国疫情期间投资建设工作推进视频会，明确要求各省公司突出重点、加快5G建设，上半年与中国电信力争完成47个地市、10万基站的建设任务，预计前三季度与电信合作完成25万站建设，比原计划提前一个季度。
2月29日，中国移动表示， 2020年建设30万个5G基站的目标不会变，今年将在全国地级以上城市建设5G网络。 3月6日，中国移动发布2020年5G二期无线网主设备集中采购公告，正式启动旗下28个省、自治区、直辖市共232143个基站的采购招标，拉开2020年5G大规模建设的序幕。
近期，据报道，中国移动为满足建设领先的5G网络、打造云战略基础设施以及支撑CHBN四轮发展等需要，公司2020年资本开支预算为1798亿元。其中， 5G相关投资计划约1000亿元。今年中国移动将积极推进5G建设，力争2020年底5G基站规模累计达到30万站以上，基本实现全国地市以上城区5G覆盖。
预计2021-2023年或为我国5G建设高峰期，根据招商通信组， 5G的宏基站总数约495万座，取整预计为500万座。参考4G的建网节奏，预计三大运营商对5G的建网进度如下表所示。

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而此前中国移动表示计划在2019年投入240亿，拟建设5万个5G基站，测算出建设一个5G基站大致需要50万元左右，而根据韩国5G运营商公布的数据测算，一个5G宏基站的部署成本约为35万元至87万元人民币之间，取平均大致在60万元人民币左右，而随着未来5G基站的大规模建设，成本降低的可能性较大，预计未来5年5G宏基站的平均建设成本为40-50万元之间
而至2025年，国内5G的宏基站总建设数约495万座，测算出5G基础设施投资规模大约为2-2.5万亿之间。
从产业链拆解来看， 5G基础设施建设主要包含器件/芯片/光模块/设备/传输/网络以及电信运营等细分领域。
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?主设备商
2019年光通信网络设备领域华为、中兴通讯、烽火、思科等企业占据核心地位。细分领域来看，在全球接入网市场华为市场份额最高达36% ，其次占比较高的还有中兴通讯市场份额为20% ， ALU市场份额为17%、烽火市场份额为5% ，思科市场份额6% 。
在城域网领域华为占据23%的市场份额，全球领先；其次中兴通讯全球市场份额11% ，占比相对较高的还有Nokia10% ， Fujitsu7% ，思科9% ， Ciena15% ，烽火3% 。
在骨干网领域，华为依然占据最高的市场份额，占比达30%；其次Nokia占比16% ， Infinera占比13% ，占比相对较高的还有中兴通讯、Ciena、烽火，占比分别为11% ， 13% ， 10% 。
?光器件
国内主要的光器件公司主要有光迅科技、天孚通信、新易盛、华工科技等。光迅科技主要产品有光收发模块、光纤放大器、AWG、VMUX、WDM、VOA、OPM等；
博创科技主营分路器、波分复用器，目前正向有源光模块拓展；天孚通信主营陶瓷套管、光纤适配器、光收发组件（TOSA/ROSA）；
海外光器件核心厂商有Finisar ，是全球最大的光器件生产商，涉及电信、数通、FTTx等多个领域，已经被已被II-VI收购；
Oclaro是全球领先半导体厂商，产品涉及光通信、工业和消费电子市场被Lumentum收购，此外还有NeoPhotonics、Acacia等。
?光纤光缆
我国光纤光缆核心厂商主要有亨通光电、长飞光纤、中天科技、烽火通信、通鼎互联等企业。
根据通信产业网数据显示：2018年底中国主要光棒产业主要企业产能最高的是长飞光纤，产能为3000吨，其次亨通光电产能2300吨，中天科技产能1800吨。另外产能较高的还有杭州富通、烽火通信、法尔胜，产能分别为1500吨、1000吨、100吨。