追涨的投资者瞬间懵了！爆款基金一个月亏30个点( 二 ) 今年前两个月

问题来了，上述基金大多是四五千点左右成立的，当前大盘还不到3000点，不会重蹈上述爆款基金的覆辙吧？
事实情况是，不能仅仅看大盘点位，还要看基金经理的投资风格，以及基金经理主要投资标的的估值情况。在今年前两个月的科技成长股暴涨行情中，不少公司已经出现过热现象，值得投资者警惕。
前不久，东证资管副总经理兼公募权益投资部总经理林鹏在某路演中提到，当前是A股历史上股价结构最不合理的时候，估值高的公司非常得高，而估值低的非常低，两者之间的离散程度前所未有。出现这种情况的原因，很大程度上是因为市场对于科技股非常热衷，导致部分科技股非常昂贵、贵得离谱。
陈光明本月初同样对年初以来的创业板股票表示警惕。在他看来，以创业板为代表的科创中小型公司成为市场博弈的主要对象，更多是风险偏好的定向上升，巨大交易量和换手率体现的是众多散户参与投票的结果，相当多的热门股处于高估状态。
从投资历史看，在任何一次狂躁的市场行情中，打着成长概念炒作的基金经理，多数是经不起长期业绩检验的——因为不少成长概念股的投资，最后会演变为击鼓传花的游戏。在没有业绩支撑的情况下，不少基金经理都认为自己可以买到像亚马逊那样多年亏损终成伟大的企业，但是很少想到买到那样伟大公司的概率有多低。
牛市中的爆款基金，净值大幅增长的背后，往往是极度宽松的流动性，以及疯狂的市场情绪，只要基金经理“胆大” ，净值就能“包天” ，以至于很多基金经理把“胆大”当做个人投资实力了。
潮水退了，才知道谁在裸泳。
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