【看懂财经圈】以对冲意外，黄金“教父”斯坦利：投资者应配置10%黄金腾讯证券4月1日讯

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腾讯证券4月1日讯，乔治·米林-斯坦利（GeorgeMilling-Stanley）被誉为黄金“教父” ，他曾在世界黄金协会(WorldGoldCouncil)任职，是2004年帮助创建了SPDRGoldTrust基金的几个人之一，该基金现在是世界上最大的黄金交易所交易基金(ETF) ，旗下有超过500亿美元的资产。
米林-斯坦利现任道富环球顾问公司(StateStreetGlobalAdvisors)的首席黄金策略师，以下是他近日接受采访时发表的言论。
问：黄金是一种以实物形式运往世界各地的商品。新冠病毒对黄金供应有何影响？
【【看懂财经圈】以对冲意外，黄金“教父”斯坦利：投资者应配置10%黄金】答：我们正在看到供应面受到影响。世界上最大的三家黄金精炼厂都位于与意大利接壤的瑞士，这些工厂已被当地政府关闭，不知道会关闭多久。另外，有些金矿公司也下调了产量指引。因此，供应面受到了一些影响，而如果供应受到限制，需求却保持不变，那么价格就可能上涨。
问：由于黄金必须以实物形式搬运，那么在航空公司关门的情况下，在运输方面会有什么问题吗？
答：我还没看到有什么问题，但未来可能会出现这个问题。
问：黄金需求如何？到目前为止，印度和中国是最大的两个黄金消费国，对吗？
答：是的。我还没拿到数据，但印度处于封锁状态，因此我预计其珠宝需求肯定会下降。美国的珠宝需求也应该会有所下降。
问：鉴于预期需求较低的形势，你认为未来几个月金价走向如何？
答：我预计，金价将会继续大步前进。黄金首饰的需求可能会下降，但我预计投资则将大幅增加。 2008年的情况就是这样的，珠宝需求下降，但黄金投资增加。 SPDRGoldTrust迎来了大量的资金流入，过去一周几乎达到了10亿美元，今年截至目前为止的流入达到了38亿美元。新冠病毒仍旧将是一个令人担忧的问题，英国退欧也还会是个问题。投资者的想法已经从“熊市会不会出现”变成了“熊市会持续多久？”所有这些都对黄金有利。
问：美联储再次扩大其“量化宽松”计划，这会影响到金价吗？
答：很可能会。当美联储在2008年启动量化宽松计划时，其资产负债表扩大。 2008年12月至2014年10月之间，金价平均每年上涨8% 。
问：这是因果关系，还是只是个巧合？
答：美联储试图刺激经济活动，而黄金投资者将此视为加大资金配置的理由。当美联储像那样干预市场时，会给人们带来麻烦。
问：在3月份的前几周，金价与股市一起下跌了约15% 。当时发生了什么事？
答：黄金在这种环境下做了该做之事。当其他投资都在下跌时，它拉了投资者一把。投资者会为了满足追加保证金的要求而出售黄金，而且也确实这么做了。这种情况在2002年和2009年都发生过。
问：但金价在3月中下旬再次反弹，收复了很大一部分失地。
答：是的。黄金先是被抛售，然后在它做完该做的事情以后，投资者倾向于再次买入黄金，因此金价往往都会回升。
问：你是否担心这种回升走势可能不会持续下去？
答：我对前景唯一感到担心的问题是，很多评论人士预测股市将会再次下探，而这可能会导致金价又一次下跌，但我预计这种跌势不会持续下去。
问：黄金应该在投资组合中占多大比例？
答：我们的研究显示，应该在2%到10%之间，这取决于你的风险承受能力和流动性需求。
问：黄金投资者总是会有答案，告诉人们为什么现在是买入黄金的合适时机。黄金是对冲通胀的工具，又是一种安全避风港资产，看起来任何人都可以从它身上得到自己想要的东西。
答：我们都倾向于只把重点放在一件事情上，但其实还有更多的东西值得关注。有些人认为黄金只是一种通胀对冲工具，但在我看来，黄金对冲的是各种意外事件，无论是宏观经济的，还是像战争或瘟疫等地缘政治事件。黄金一直都是对意外事件的保护，无论可能是什么样的意外事件。每当有意料之外的事情发生时，黄金都倾向于表现良好。（星云）