『股价』美债崩了，特朗普的灾难来了！( 二 ) 美联储|美国国债|期货

年复一年借债，不断拉抬股价，据量化计算现美国不少公司的股价有67%左右——大约2/3的上涨因素，主要是因为发债、回购，这样的一个模式来使股价上升。靠经营业绩改善，技术进步，导致的股市上涨只有1/3左右。这就导致了泡沫的形成。
美债危机爆发契机无论是美国经济本轮复苏还是美股的牛市，背后都是由不断膨胀的债券市场支撑。
只要债市这个发动机还能源源不断的将廉价资金供给企业，美国经济和股市的泡沫就能够一直维持下去。
但是，汹涌而来的新冠疫情打断了这一切。这个美联储和美国企业“合谋”打造的超级泡沫，如今岌岌可危。国际金融市场暴雨骤降，全球经济衰退引爆企业债违约预期，成为了刺破美债泡沫的那根针，于是股市遭到恐慌性抛售，美股出现史无前例的持续熔断，连巴菲特也称活久见。
过去几周，即便美联储如此大力度的放水托底，美国垃圾债的息差依然直线飙升，目前已逾1000基点。
该水平已经超过仅次于2001年互联网泡沫和2008年金融危机时期，而且还在继续快速上涨。
这意味着，美国信用等级较差的那批公司的融资成本达到非常可怕的程度。一旦面临大规模债务到期，有公司因发不出新债而违约，已经抻得很紧的美国债券市场将可能出现连锁反应而雪崩。
届时，失去最大支撑的美股可能会彻底崩盘，美国经济可能会进入大萧条2.0 。不要觉得目前美股30%的跌幅就已经算很大，历次金融危机期间美股平均会跌50% ， 1929年大萧条时期美股一度跌去90% 。
2008年金融危机时，市场都渴望美联储救市，美联储利息降到零外加量化宽松，最终“力挽狂澜” 。但是，这为什么没用呢？这是因为因为债务规模太大，美国的债务规模是GDP的3倍，而且08年金融风暴时候，美央行面对的只是拯救一些银行等金融机构，如今它要面对的是更高的债务、高大的泡沫、更多的金融机构、和更多因新冠疫情影响的企业和个人。想想看，如果美国停产停工两三个月，对于没有存款习惯的美国人意味着什么，多少企业和个人会违约，美国是无论如何都救不过来的，不过可以列个清单，哪些可以救。美国在实施和我国同样措施上犹豫不决，因为他们知道停产停工意味着什么，而如果不实行又意味着什么。所以，美国面对的即将爆发的债务问题会非常严重，远远超乎我们的想象。此时，已经不是放水就能简单解决的问题了。
美股狂泻是否已近尾声？
有华尔街分析人士认为，自2月19日创下历史新高以来，标准普尔500指数已下跌约30％，在市场被视为“超卖”之前，可能还会有20％跌幅，并跌破2000点。 1929年的大萧条是熊市最接近的比较。在1929年10月29日股市崩盘后，标准普尔500指数在不到三年的时间内下跌了86％，直到1954年才恢复到之前的峰值。 4月中下旬，当欧洲极端封锁有所减轻的时候，可能会出现空头回补的机会。
热点延伸：意大利新冠死亡人数超中国
本周，意大利死亡人数突破4000例而跃居全球最高， 6个海外国家确诊人数已破万例。疫情之下，恐慌情绪高涨，本周道指跌超4000点，五大科技巨头FAANG一个月内市值蒸发1.4万亿，美国三大航司股价较年内高点已遭腰斩。
为应对疫情而采取的社会疏远措施还在不断扩大影响范围，不少欧洲国家宣布采取全国范围的封锁措施，全球已关停或计划关停的车厂超过100家……