『股价』美债崩了，特朗普的灾难来了！美联储|美国国债|期货

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全球疫情不断扩散、且呈现不断恶化的势头，美国累计确诊人数已经超过3.3万，这令投资者愈发不安。
周一(3月23日)亚市早盘，金融市场再度掀起“熔断潮” ，美股期货迅速跌超5% ，触及下跌熔断限制。其中，道指期货跌5.01% ，标普500指数期货跌5% ，纳指期货跌4.88% 。
据统计，自本轮调整以来，道指已经较历史高位回撤35.2% ，纳指和标普500指数也分别下跌30.1%和32.1% 。
WTI原油期货盘初大跌近10% ，报21.38美元/桶；布伦特原油期货跌逾8% ，报25.17美元/桶。
为了安抚恐慌情绪，缓和流动性紧缺和市场融资环境，美联储和美国政府上周连续推出救市政策，但都效果甚微。
美联储疯狂救市政策
降息至零、逆回购操作、货币工具再加码……几大“杀手锏”都不能阻止美股暴跌，其根本原因是当前美国经济正处于一个随时可能戳破的泡沫之上，泡沫的燃料由美联储独家提供，发动机是债市，过去十年美股牛市就是这个泡沫美丽的外表。目前美联储和美国政府所有的努力都只是艰难地维持这个泡沫暂时不破，并不改变这个泡沫的本质。
【『股价』美债崩了，特朗普的灾难来了！】美国经济泡沫的形成
在金融危机至今的“后危机时代“ ，美国的经济发展是不寻常的，它的背后离不开美联储的非常规货币政策——大规模放水降息。为了应对2008年的金融危机，美联储为了救市一口气推出了三轮量化宽松政策，宽松的货币政策没有进入到实业反而推动了资产价格的不断上涨。股市屡创新高，在全球投资者看来，美股只会涨不会跌，看着美股高不可攀的样子事实上美国危机并未解除，未来一旦资产价格破灭，债务黑洞随时可能会被曝光，一旦曝光就是新一轮经济危机的开始，而美股的投资者享受到资产价格不断上涨带来的虚幻盛宴。
在美国，企业高管他们的收益分为两部分，一部分是基本工资，更大的一部分收益来自期权激励。苹果首席执行官库克2019年薪酬为1160万美元以及价值1.225亿美元股权激励计划奖励。
期权激励：比如现在某公司股价100元一股。作为公司的股东的代表，董事会会和你、你的高管团队谈，公司给你们100万股的买入期权，行权价格是120元一股。如果今年公司股价每股没有涨到120 元以上，这个激励是毫无意义的；如果涨到130元，那你在130元一股的时候可以把这100万股卖掉，然后扣除你的成本120元一股，相当于一年你们团队的股价激励这一块能达到1000万。
但在全球经济市场萎靡、实业萧条，有钱的十亿人已经老了没有太多的消费力的背景下，靠经营来使公司股价上升至可以实现期权激励计划是十分困难的。
如何使股价上升，其中有一个对策——发债。既然央行把利率降低，那么我发企业债，响应国家号召借钱。拿着这笔钱去持续买入自己家的股票，让自己家的股价上涨；买回来的股票注销掉，令总股本变少，每股净利润上升。这样就能兑现今年的股权激励，下一年也同样如法炮制。在央行利率基准趋于0的情况下，不少大型企业，向市场大规模借债，每年利息只有3%点多——资金价格十分便宜。