『美股研究社』荔枝发布上市后首份财报，在线音频未来路在何方？

互联网的兴起带来了许多行业新机，在线音频行业更是在早期便乘上了风口。早期入场的蜻蜓FM、喜马拉雅和荔枝等老牌选手更是受到了资本的青睐，如今正是三局鼎力的局面。
其中，喜马拉雅几次传出上市消息，但最后却是荔枝捷足先登，今年一月成功赴美IPO 。就在近日，中国在线音频行业第一股荔枝发布了上市后的首份财报。根据财报数据显示，荔枝各项财务经营数据均持续稳健增长， Q4总营收达3.65亿元人民币，同比Q3增长52.2% ，亏损同比Q3大幅收窄40%；2019年全年营收接近12亿人民币，同比增长近50% 。
在营收增长稳健，亏损大幅收窄的情况下，市场继续看好荔枝未来的发展。但是，从盈利上来看，荔枝似乎仍在亏损，那么未来荔枝如何跑赢喜马拉雅和蜻蜓FM ，在线音频又到底路在何方呢？
Q4亏损同比收窄40% 98.63%营收来自音频娱乐

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根据Q4财报显示，荔枝第四季度营收为3.65亿元，同比增长52.2% ，而2019全年营收11.8亿元，与2018年的7.986亿元相比增长48% 。不论是从全年还是单单第四季度来看，荔枝的营收都是在稳定增长的，营收能力或许就是荔枝相比喜马拉雅和蜻蜓FM能够早先上市的原因之一。
但是在营收结构方面，荔枝依旧面临盈利模式单一的问题，财报显示，荔枝的音频娱乐（即虚拟礼物打赏）收入本季度占比约为98.63%，是其营收最大支撑点，贡献了3.604亿元营收。相比之下，播客、广告和其他营收为490万元，占比很少，不过好在增速喜人，与2018年同期相比增长108.1% 。
针对营收结构单薄的质疑，荔枝创始人赖奕龙曾在采访中表示，依靠直播打赏2020年可以实现全面盈利，不过未来直播打赏并不会是荔枝仅有的商业模式。
亏损方面，荔枝的表现符合市场乐观估计。 2019年，荔枝净亏损为1.330亿元，其中，第四季度亏损2900万元，同比第三季度亏损金额大幅收窄2000万元，亏损大幅收窄了40% ，净利润率提高了近7个百分点。
费用成本上，荔枝继续在研发费用上的投入。第四季度，研发费用同比增长77.9％至5230万元。荔枝曾在招股书中表示，此次IPO募集所得资金将主要用于AI技术研发、国内外社区拓展和IoT生态布局。公司2019年前三季度的研发费用为1.06亿元，同比增长96%.
另一个值得一提的是荔枝的运营数据，付费用户数量获得进一步增长。 2019年第四季度，平台月均付费用户数同比增长71% ，达到43.4万；平台月活跃用户数量突破5000万，达到5190万，较2018年同期增长约34%；月活跃内容创作者数量达到590万，占月活跃用户数量超11%；2019年第四季度用户日均使用时长为53分钟，同比增长7分钟；月均互动数达27亿次，同比提升约16% 。
整体上来看，荔枝Q4财报亮点多多，表现良好，但是从股价上来看却不尽人意，根据最新数据显示，荔枝股价报6.20美元创新低，较发行价下跌超25％。这或许与整体大盘走势相关。受全球疫情扩散影响， 3月9日晚，美股开盘后4分钟，标普500指数暴跌7% ，触发了美国股市的第一层熔断机制，美股暂停交易15分钟。收盘时，美股三大指数均收跌超过7% ，其中道琼斯指数下跌2013.76点，创1915年以来单日下跌纪录
等全球疫情过去，美股肯定会出现回升转机，但在此之前，荔枝可以做的并不少。
语音直播之外荔枝需打造社区、AI、多元化变现战略支柱
喜马拉雅、蜻蜓FM加上荔枝，被称为在线音频行业三巨头，而荔枝凭借2016年语音直播之路开始突围，渐渐走出不一样的风采。
语音直播的上线对荔枝来说称得上是至关重要的生死节点。 2016年音频行业经过融资热潮后逐渐冷却，用户增长也开始放缓，已经跑成头部的几家公司也开始寻找清晰的变现模式。蜻蜓FM和喜马拉雅都选择把重心放在了PGC内容和知识付费上面，并且开始了版权争夺战，只有荔枝仍坚定的走在UGC的道路上。