电子商务：还以为拼多多只有百亿补贴？它已是中国电商巨头( 二 ) |京东商城|阿里巴巴集团|淘宝网|

二是对拼多多ARPU（每用户平均收入）与竞争对手差异的看法。九鼎的解释是，拼多多新增用户量是竞争对手两倍，当前ARPU相对较低受到了近期大量新增用户的影响。他重复了与用户建立信任这件事，表示再过一段时间就会出现ARPU增长。
阿里巴巴与京东开始严防新对手
继阿里巴巴以淘宝、天猫获取大部分市场，京东凭借3C、自营电商以及物流等环节追赶上来之后，几年前还名不见经传的拼多多成为了瓜分市场份额的新角色，综合型电商市场或迎来三分天下。
根据阿里巴巴在2月13日公布的财报，其电商主战场淘宝月活跃用户超过了8亿，当季营收达到1614.6亿元，电商业务占到了87.6% 。结合阿里巴巴2019财年的全年财报。电商业务GMV达到57270亿元，天猫所占比例逐渐与淘宝持平，两架马车共同带来了大量增长。
在原有阵地依然有不俗增长的同时，阿里巴巴也开始对拼多多严防死守，从集团中调度了聚划算、淘宝特价版等业务进行狙击。其中淘宝特价版更是点对点防御拼多多，从拉新策略到购买流程优化与补贴，都向后者看齐甚至提供更大吸引力。

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京东则是在2019年实现了活跃用户增长速度反弹，活跃用户数达3.62亿的成绩。用户增长新高同时也推动京东上市10年首次实现录得盈利，归属普通股股东的净利润为122亿元，离彻底摆脱亏损状况更进一步。
活跃用户数被反超的京东，也推出了针对拼多多打造的下沉市场产品京喜。京喜从原先的京东拼购转型而来，同样引入了拼单购物玩法以及社交裂变，并且也能使用京东现有的自营及物流体系。京东甚至将微信发现页一级入口转为京喜，足以看出对下沉市场的重视。
面对电商市场两大巨头的围堵，拼多多的回应是往上走。一方面是守住现有用户群体并刺激平均消费提升，另一方面是在产品品类和品质上拓宽并提升，向阿里巴巴和京东现有的主战场一二线城市发起进攻。
如今的拼多多应用不再是上市之初那个相对单纯的移动电商平台，引入了诸多已经被充分验证的模块来提升用户留存与活跃度，包括但不限于：多多直播、多多视频以及果园、牧场、消除等小游戏。多样的优惠玩法驱动数据增长，也再度拉动用户在社交圈进行推广。
拼多多还试图打造应用内的社交功能，通过引入通信录和微信好友关系，带来了呈现好友圈子购物动态的拼小圈产品。产品形态上类似于早年间淘宝web端打造的好友动态，在与朋友圈相似的界面中呈现好友近期的购物信息，唯一的发现方式是“求推荐” 。

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当前版本的拼小圈可以说是紧密围绕拼多多的购物功能进行打造，无论是满足用户消费后的炫耀需求，还是获取好友间的优惠需求，都没有做购物交流之外的设计。这样的购物社交，对于下沉市场和一二线市场的用户心理，都能够进行满足。
百亿补贴的规模可以视作拼多多拿下一二线市场的决心：它对产品进行足够多的补贴让其价格失真，形成所有购物平台中的最低价勾起用户好奇心。同时又引入了更为严格的产品筛选管理机制，保证消费者购买到的产品足够真实优质，也就是九鼎说的于消费者建立信任。
在巨大让利的诱惑下，拼多多实现了“半年增一亿”的增长幅度。这其中有多少用户，来自于过去并不对拼多多持有太多正面看法的一二线市场，暂时没有确切数字。不过从拼多多开始被更多主流社交应用所提及来看，一系列举措确有成效。
盈利和获取用户都不能停下
互联网时代的商业模式允许用亏损换市场规模，外卖、出行、消费娱乐等市场的一系列案例证明了这一模式的可行性。然而在获取市场规模之后，如何将用户量转化为盈利，就是企业需要面对的新难题。与阿里巴巴、京东实现并列的拼多多，也在努力做出解答。