新和成2019年一季度净利预降五成,自称产品降价所致 _知识分享

3月19日，新和成(002001.SZ)披露业绩预告，公司预计2019年第一季度实现归属于上市公司股东净利润为3.73亿元-6.72亿元，同比下降55%-75% 。
需要提及的是，公司2018年一季度在维生素A产品销售价格同比大幅度上升及香料类产品量价齐升的背景下，实现净利14.93亿元。
【新和成2019年一季度净利预降五成,自称产品降价所致】对此，新和成表示，报告期内，由于公司主要产品维生素A、维生素E销售价格较上年同期有较大下降，导致报告期净利同比减少。
公开资料显示，新和成主要从事营养品、香精香料、高分子新材料和原料药的生产和销售。目前，公司已成为世界四大维生素生产企业之一，拥有维生素A产能约10000吨，同时，公司还是全国大型的香精香料生产企业和维生素类饲料添加剂企业。
维生素A又称视黄醇，是一类具有视黄醇生物活性的物质。从上游原材料端看，柠檬醛是维生素A的关键中间体，而德国化工巨头巴斯夫则掌握着全球79%的柠檬醛。2017年10月，巴斯夫工厂发生火灾，加上2018年欧洲莱茵河持续低水位因素，维生素A及上游柠檬醛等产品产能输出受到影响，助推维生素价格持续上涨。
而维生素的下游主要为饲料行业，下游饲料行业占维生素需求量的48%，且为刚性需求。维生素在饲料成本占比中不到2%，因此维生素价格向下传导较为顺畅。
作为维生素出口大国，我国维生素的出口占比在70%左右。2018年年9月15日起，我国上调维生素出口退税率至16%，使得维生素出口量大幅提升，出口暴增导致国内供应减少，造成货源持续紧缺，价格迎来上涨。
蓝鲸产经采访人员梳理发现，自2017年10月份以后，维生素A开启了一轮大涨，其最高价出现在2018年2月，价格为1500元/千克，此后价格有所回落。数据显示，2018年12月6日，全国维生素A均价为530元/公斤，较11月6日的268元/公斤，涨幅高达97.76% 。与此同时，维生素E 在12月6日的报价也较一个月前涨16.22% 。也正是基于此，新和成2018年共录得营收86.91亿元，同比增加39.39%;实现归属于上市公司股东的净利润30.84亿元，同比增加80.94% 。
进入2019年，受疫情影响不利需求，厂家报价回落，维生素A市场价下调。根据内蒙古某贸易公司提供的数据，目前，维生素A进口的出厂报价为340元/公斤，较15日相比每公斤下跌5元。
受此“利空”消息以及大环境影响，新和成股票近日低开低走，截至发稿前，其股价报18.83元/股，跌4.66%，总市值404.59亿元。(蓝鲸产经吴锐 wurui@lanjinger.com)