行为金融学7个经典理论行为金融学理论与传统资产定价模型( 三 ) _知识分享

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这种道德锚有其心理学理论依据，即人们从想法到行动大部分井不是基于精确的数量分析；而是喜欢以“讲故事”和“找原因”的简单形式出现。
比如说哪个企业又有并购事件，存在各种想象空间了；再比如，某个企业出现了什么利好的新闻，投资者会各种脑补认为股价要上涨，从而说服自己认可找到的上涨原因。
人们喜欢为决策找到简单的原因，他们需要用简单方式向别人或者自己解释为什么。因此，人们需要在决策背后有一个故事，故事和原因都是能够口头传递给别人的简单推理。
5 ，从众行为锚定效应说明群体行为，而从众行为则是个人行为，
在理财市场，即便是完全理性的人也不能完全不受从众行为的影响。
例如：假设两家仅有一墙之隔的饭馆开业了,每个潜在顾客都要从中选一家就餐。这些顾客可能会透过饭馆窗户向内张望一番,然后决定哪一家比较好。
第一位顾客在选饭馆前，只是看了看这两家空荡荡的饭馆，然后根据他所看到的做出选择。但下一位的客户不但能看到饭店的情况，还能看到第一位客户的选择。
如果第二位顾客选择和第一位一样的饭馆，那么第三位顾客就会看到那家饭馆有两个人在吃饭，那么第三位顾客就会看到那家饭馆有两个人在吃饭，最终的结果很可能就是所有顾客最后都在同一家饭馆吃饭。
但是在这个过程中，每位客户并不知道哪个饭店的饭菜口味更好，除了第一位客户外其他人的选择基点只是看到其他人的选择这个信息，并无其他信息的判断，很可能门可罗雀的这家店的饭菜并不如另一家的好。
投资中从众行为可能会产生好或不好的效果，比如过去十年，只要我们从众在深圳等一线城市买房，那么即便房子不是特别好，整体收益也会很不错。从众将钱投向了P2P产品里，那很大概率会面临爆雷的风险。
6 ，前景理论：
人们会追逐损失风险，而厌恶收益风险；损失造成的痛苦大于收益带来的快乐。
我们来看两组例子：
第一组，两个选择
1 ， 100％可以得到100元；2 ，有50％的机会得到200元，有50％的机会一份不得。
大部分人会选择前者，在收益面前厌恶风险。
第二组，两个选择
1 ， 100％会损失100元；2 ，有50％的机会损失200元，有50％的机会一分不失。
大部分人会选择后者，在损失面前愿意冒风险。

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这样的情况特别多的出现在股票投资中，对稍微获利的股票大多人会卖出，而对于亏损的股票则心想它还会涨回来，被迫“长期持有” ，最后亏损更大时卖出！
实际上在做决策的时候，应该首选亏损的股票卖出，然后保留赚钱的股票。比如，我们有两家面馆，一家亏损一家赚钱，我们会选择保留赚钱的还是亏损的？
以上六大金融理论里涉及的行为表现，或多或少都会出现在我们投资中，搞懂金融行为理论是为我们投资更好的服务，避免出现投资行为偏差，而不仅仅是简单的学术研究。

行为金融学7个经典理论 行为金融学理论与传统资产定价模型( 三 )

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