绿地控股2022年到期美元债绿地负债9000亿( 三 ) _知识分享

徐伟诉说了公司自绿地收购后的一系列经营下滑情况：“目前分公司以生产经营困难、没有进度回款等理由，拖欠延发所有职工的工资，本人已经有半年时间没有收到工资了。”他恳请相关机构介入公司进行调查，确保职工利益。
广西国资委的回复很快，但这一回复却加重了徐伟的担忧，“建工集团完成混改由绿地集团控股后，自治区国资委已不再具备对其履行出资人监管的职责。”
广西建工是绿地大基建业务的一个标本，其他建工公司尽管没有它表现的那么典型，但也在不同程度上受了影响。《财经天下》周刊了解到，在绿地对贵州、天津、广西三地建工公司混改时，都派出了财务总监汪启来，作为混改的关键一环。
而对建工的一系列考核上，绿地同样增加了月度考核。譬如，就在入股后的2015年8月份，绿地对贵州建工8家单位的考核结果为不合格。当月，建工集团二公司的回款率和项目综合管理两个细化指标不合格，公司所有员工的工资被扣了15% 。
“混”出一条融资通道？
就在广西建工员工们静盼工资消息时，一个来自公司内部的员工持股计划，又加剧了员工的愤怒和不解。
2022年5月27日，绿地正式官宣了美元债即将违约的消息。而在绿地宣布美元债寻求展期的前两天，广西建工悄悄发起了一场新的员工集资计划。
“5月25号左右，我们内部收到了公司通知，要求项目经理层面以上集资，集资金额从30万到100万元不等，年化收益率在5%左右。”陈哲透露。
这并不是绿地第一次向广西建工发起员工持股计划。《财经天下》周刊从广西建工多位员工处了解到，2020年12月，绿地曾向广西建工发起过一轮持股计划，但当时只是总监层以上的员工，年化收益率6.19%，合同时长5年。
相比上一次的员工持股计划，最新一次的员工持股涉及人群显然更广，范围更大。“上一次只是总监以上的员工持股，这一次是所有项目经理层面。公司人力还特意强调，如果没有钱，公司还可以给我们做贷款。”
图/受访者供图
但这并不能换来员工们的持股信心。陈哲表示，最近一段时间公司财务催促集资的频率非常高，但大家的参与意愿都不高，“其实在施工单位，类似性质的员工持股也经常有，但我们不想参与的主要原因还是对绿地没信心了。”
向员工召集持股，是绿地借国企混改，享受到的融资便利之一。更为关键的是，混改建工企业之后，绿地陆续将这些建工企业的股权进行出质，以此拿到了资金。
混改后，绿地控股将持有的大部分建工企业的股权出质给各银行，开辟了另一条融资渠道。
2020年8月，绿地参与广西建工混改后仅5个月，绿地将其股权出质。2021年1月17日，绿地出质广西建工股权予中国建设银行股份有限公司上海闵行支行，出质股权数额25.34亿元，占所持股份比例为77.27% 。
据媒体不完全统计，绿地通过陆续将混改企业的股权进行出质，已经获得了总额达47亿元的额度。
和债券融资等不同的是，股权质押不属于债务融资，因此可以不计入债务，这正是绿地期望的结果。
然而，一旦房企面临爆雷风险时，选择延长付款周期，继而影响其上下游行业的回款进度，这些建工企业们也马上面临缺钱的困境。
随着绿地基建业务的扩大，绿地对合作方和上下游的影响变得极为重要。一个显著的数据指标，是应收账款的急剧增加。截至去年末，该公司应收账款也同比增13.7%至280.37亿。
长期以来，资金短缺是建筑企业面临的突出问题，一直没有很好的解决方案，这个行业最常见的方式是税贷、发票贷、房产抵押和应收帐款质押。
恒大的“惊天一声雷”，让债务余波蔓延了整个行业，一些曾经与恒大有业务往来的企业和员工，被拖累到遍体是伤。恒大爆雷近一年后，南通建筑团队几乎全军覆没，老牌建筑商南通一建、六建已破产重整，苏中建设两次被申请破产重整，还有南通三建也背着恒大360多亿元欠款。
而在绿地偿债隐忧加剧后，背后紧跟着的建工企业也被动地陷入经营困境。这些年来，绿地的半壁江山已经从房地产变成了基建。2021年，绿地来自地产行业的营收2000亿元出头，同比微增5%，占比仅38% 。
国信证券曾在2021年底表示，对基建项目来说，其盈利来源可能相当大程度上依赖于房地产的发展，在房地产景气预期较弱的情况下，地方政府很难启动充足的基建项目来推进基建投资增长。

绿地控股2022年到期美元债 绿地负债9000亿( 三 )

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