2021年,公司通过2万多家加盟门店,实现过百亿营收,净利润超过19亿元,成为了名副其实的“雪王” 。奈雪的茶在它面前,也只有羡慕嫉妒恨的份 。
上周,蜜雪冰城披露招股书,向深交所主板发起冲击,“A股奶茶第一股”呼之欲出 。
终端产品坚持走平价路线,公司还能赚这么多钱,蜜雪冰城到底是怎么做到的?
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2万家加盟店当前,中国已有超过34万家现制奶茶店,呈现出明显的高端和中低端分层 。
其中,以奈雪、喜茶为代表的高端品牌,产品平均售价不低于20元 。在拓展方式上坚持开直营店,店铺总数约在3500家左右 。
中低端品牌仍是市场的绝对主流,产品平均售价多在15元以内,通过加盟方式快速扩张 。
蜜雪冰城无疑是低端的典型代表 。3元/个的冰淇淋、5元/杯的柠檬水,以及售价普遍在10元以下的果茶、奶茶,简直就是“贫民窟女孩的救星” 。
一个便宜三个爱,高举“低价”大旗,蜜雪冰城通过加盟商,在全国密集落子 。
借助蜜雪冰城的成功经验,公司内部又孵化出现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”、现制冰淇淋品牌“极拉图”,欲再以性价比优势,与瑞幸、星巴克、哈根达斯、DQ等分庭抗礼 。
截至今年3月末,蜜雪冰城门店已达22276家(含幸运咖636家、极拉图21家),还走出国门,在印尼和越南分别开店317家和249家,门店总数远超行业老二古茗(6600+)和老三书亦烧仙草(6500+) 。
特别是2020年和2021年,蜜雪冰城门店规模快速增长,分别净增5901家和7385家,今年一季度,门店数已新增1765家 。
门店数量的高速增长,推动蜜雪冰城收入规模直线攀升 。2019年-2021年,公司营业收入分别为25.66亿元、46.80亿元和103.51亿元;归母净利润分别为4.45亿元、6.32亿元和19.10亿元 。
为什么蜜雪冰城能拓展如此之快?一方面是品牌优势,另一方面是加盟门槛相对较低 。
主品牌蜜雪冰城的加盟费依城市级别(县、市、省会)每年收取7000元、9000元和11000元;管理费、培训费分别为4800元/年和2000元/年;保证金20000元/店(合同期满可退还) 。
低加盟管理费换得门店规模,接下来,蜜雪冰城就靠加盟商向公司采购食材、包装材料、设备设施等来赚大钱 。
公司9成以上收入均由加盟商贡献 。以2021年为例,公司来自加盟商的收入,占比公司总收入的97.10%,其中,对加盟商的商品销售占比95.21%,加盟商管理费的收入贡献仅为1.89% 。
这一年,公司光卖杯子和吸管,就分别获得收入10.56亿元和3.06亿元 。
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原料能省则省奶茶诞生于17世纪的英国,后来,传入中国香港和台湾,被改造成了丝袜奶茶和珍珠奶茶 。奶茶在中国流行的时间不过30年,被内地人接受的时间则更短 。
不过,在不长的时间内,中国的奶茶行业,已经历了合成添加剂、人工色素、奶精、奶茶粉的第一代;
罐头水果、果酱、调味糖浆、碎茶及奶精的第二代;鲜奶、鲜果、优质茶叶的第三代,并形成三代并行的格局 。
走高端的奈雪、喜茶是第三代的典型代表 。奈雪的招股书显示,公司最大的成本支出不是人工、租金,而是原材料 。
以上这些刚性支出,导致奈雪背着“最贵奶茶”的名,实际盈利水平并不高,2021年,甚至还亏了1.45亿元(经调整) 。
上世纪90年代,河南商丘青年张红超到省城郑州求学,毕业后,依靠奶奶的3000元压箱底钱创业 。
期间,遭遇了“出生贫寒、遭受白眼、勤工俭学、爱情受挫……”等各种底层的人挫折 。
或许,正是因为早期的经历,让他一直让蜜雪冰城坚持平价路线 。
蜜雪冰城产品市场售价低,既要让公司赚钱,也要保证加盟商有钱挣,怎么办呢?
这考验的就是蜜雪冰城产品设计的智慧,以及对成本的把控能力 。
蜜雪冰城很清楚自己的用户群体是谁,而用户也很明白,花几块钱买的奶茶,不可能拥有与奈雪、喜茶一样的品质 。
严格来讲,蜜雪冰城属于中国奶茶的第二代产品,或是第一代向第二代的过渡阶段产品 。
公司采购量最大的食材为乳制品(奶粉),其次为糖类、果酱、植脂末、茶叶等,新鲜水果的采购金额占比较低 。
植脂末一般人可能不太熟悉,它的俗名叫“奶精”,是以糖、食用油脂为主要原料,添加或不添加乳或乳制品等食品原辅料、食品添加剂,经加工制成的粉状产品 。中低端奶茶品牌,普遍用它来代替鲜奶,既节省了成本,又保证了产品风味 。
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