虚拟|虚拟人To B，带来多少正向预期差？宇宙|赛道|预期|概念|行业|汤姆

过去的一年里，几乎全行业都在宣称与元宇宙发生了关系。
仅仅是号称元宇宙原住民的“虚拟人” ，这个细分赛道就已经让天才激动，疯子癫狂。用一位投资人的话来说就是， “早进入虚拟人行业比晚进入好，重金进入比轻描淡写进入好” 。
没有人不想抢占先机，新的玩家跑步入场，巨头公司纷至沓来，投资人宿夜难寐，普通人也开始戴着虚拟头套造梗狂欢，谁都不愿错过这个难得的新风口。虽然风吹猪能飞，但风吹泡沫也会碎。
一、虚拟人对元宇宙意味着什么？
如果把“虚拟人”和“元宇宙”两个概念独立开来，可能并不觉得二者有多么紧密的联系。
因为在元宇宙概念诞生之前的三四十年里，虚拟人就已经遍布影视作品，但两者结合在一起， “虚拟人”这个曾经属于文娱行业的“极细分赛道” ，忽然就乘风而上了。那虚拟人对元宇宙究竟意味着什么呢？

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一个共识是，虚拟数字人是元宇宙发展中不可或缺的因素。因为自然世界里，人是万物之灵，元宇宙世界里，虚拟人理所当然成为核心要素。小冰公司COO徐元春曾表示，人类未来的发展一定是和AI虚拟人共存的，未来我们的生活周围一定会有大量的虚拟人存在，而且数量可能是现有人口的10倍， “到那个时候，我们就不会去讨论它的商业模式。 ”而深耕虚拟人行业至少5年的中科深智CEO成维忠则指出，到2030年，虚拟人和真人将无法区分，而且我们的身边也将充斥着大量虚拟人。
他们都认同的是，真实人类的虚拟化身和虚拟人，都是元宇宙的普通原住民，彼此在工作、生活和交互中产生新的情感连接和社会关系。
而虚拟人被重视的另一原因，则在于元宇宙的发展是渐进式的。因为元宇宙不可能一夜之间进入《头号玩家》时代，但趋势注定是不可逆的。即使当下还无法准确判断元宇宙的最终业态，但已经出现了一些确定性的场景，拥有多年技术沉淀的虚拟人便是典型的例子，虚拟主播、虚拟偶像等等已经落地的产品，或许让虚拟人成为元宇宙大版图中率先步入商业化的。

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像冬奥会优雅亲切的虚拟主播、字节跳动投资的虚拟人李未可、乐华娱乐的虚拟偶像女团A-SOUL、万科公司的虚拟员工崔晓盼……此时此刻，无数真真假假的虚拟人正在诞生，大把数据、报告都合力推高了大家对虚拟人的预期。元一资本合伙人安吉拉表示， “以前大家上市要争当某某第一股，这已经out了，现在更流行首推某某行业第一虚拟人。 ”
二、虚拟人产业链，投资人更看好谁？
狂热之下，有一些人便莫名其妙地就挣到了钱。比如一家叫金科文化的公司在今年9月改名为“汤姆猫” 。人们把这个名字跟古早的虚拟IP“会说话的汤姆猫”联想到一起，强行把它归为元宇宙概念股。这不没多久， “汤姆猫”公司股价就大涨了50%以上。
“你去观察最新进来的一批公司就能发现，要么是做游戏失败的团队，要么是做影视失败的团队。他们看到赛道热了，一窝蜂涌进来，但多半都没有认真做虚拟人。 ”虚拟人“哈酱”的制作方漫福社创始人张嘉敏，在此前接受采访时表示，元宇宙概念的火爆让虚拟人出圈，什么人都来，好像什么人都能做虚拟人，但市面上很多IP自称是虚拟人，但质量参差不齐。
在这“乱花渐欲迷人眼”的繁荣市场之下，元宇宙也成了一面照妖镜。镜中不乏聪明的人，也有不少蠢和坏。因为在中信证券的定义中，虚拟人可以分为人格型和实用型，但无论从哪点看都与“人”这个能自主决策的生物不太一样。

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《失控玩家》中叫GUY的NPC ，之所以能成为大家向往的虚拟人，是因为他“失控”了，不会像现在虚拟人一般，按规定的范式演绎内容或实现功能，像个“虚拟木偶” 。也是因为“失控” ，他才变成了真正意义上的“虚拟人” 。
【虚拟|虚拟人To B，带来多少正向预期差？】虽然市面上大部分玩家离真正的虚拟人还很遥远，但赛道热、资金多，哪怕现在没有过硬的技术，先入局占位就有成功的机会。截至目前，国内虚拟人相关企业存续数量超16万家。 2022年过了不到一个月，虚拟人领域融资数量近百起，融资金额超4亿。

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近期虚拟人赛道核心融资项目
每当企业画完虚拟人与元宇宙的诱人大饼后，几乎都会特意强调称“当前还处于元宇宙的初级阶段，距离完整意义上的元宇宙可能还要10年以上的时间” 。那为什么投资人现在就对虚拟人大手笔频出呢？他们的正向预期差又在哪呢？
从去年下半年到今年关于虚拟人的投资方向来看，虚拟人绝不只是一场To C的盛宴，也将是加速To B基建的驱动力。更多的投资人们只认可“基建”项目，一位投资人就表示“买英伟达是有逻辑的，买高通也是有逻辑的，包括买一个VR设备商，如果是全球最大的VR设备加工商可能那也是有逻辑的，但这也只是非常早期的概念” 。
因为纯面向C端的虚拟人，更像是SM、乐华娱乐更擅长做的事，因为有打造明星需要的内容运营、IP运营方面的行业积累。而虚拟人的产业化路径更像To B ，其商业化的生命力来自与不同领域的品牌对接，更具商业想象力的价值。不管虚拟人最终的发展形态如何，如何与当下的现实技术和商业增长合二为一，才是正确的路。

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虚拟数字人产业链图谱
可以看到，目前整个虚拟人产业分为上游基础层、中游平台层和下游应用层。在To B战场上，巨头可以采用大水漫灌的平台策略，创业者则更倾向于将业务板块融合，去融入企业业务体验的创新优化，并形成多样化的客户触达新模式。因为不是所有人都能付出高昂的成本在行业里面淘金，但是人人都需要轻量化的虚拟技术解决方案。比如AYAYI的底层技术，来源于虚幻引擎的创作工具Metahuman Creator 。作为当下最火的图形创作引擎，可以让人在几分钟内创建出照片级的数字人类形象。

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在国内，以to B业务为核心的「世优科技」，在广电节目、品牌营销、直播、短视频、教育均有成熟商业化落地；虚拟人制作工具开发商「深锶科技」凭借自主研发CG和AI的能力，在去年获得三轮融资；在2019年6月就完成数亿元A轮融资的「魔珐科技」，不仅能够完成虚拟人打造和运营，还自研了三维AI虚拟人能力平台……这些虚拟人创作工具提供商或是自作团队之所以被给予厚望，用「魔法科技」AI负责人杜子航的话说，就是“虚拟人行业已经有了基本矛盾，是日益增长的高质量虚拟内容的需求，与落后的虚拟内容生产力之间的矛盾” 。
从这个角度来看，能不能追住虚拟人风口并不重要，而是风口到来的时候，是否掌握了它所需要的能力。媒体曾形容英伟达是元宇宙“卖铲人” ，因为坐拥算力“垄断”优势的英伟达，无论在云计算、元宇宙或是虚拟人等无数风口下都能赚的盆满钵满。
元一资本副总裁表示， “除了传统的大家熟知的硬件设备类机会，在元宇宙领域也存在巨大的软件创新机会，面向各行各业都有虚拟化和游戏化的机会，比如虚拟空间的搭建、游戏化的私域营销，都非常有成长空间。 ”这是因为无论在企业当前的数字化转型场景中，还是未来元宇宙的布局，越底层的基建能力越不容易被新概念替代。
三、To B淘金，有哪些近忧和远虑？
对To B的虚拟人企业来说，机会的另一面则是挑战。
近忧是技术问题，虚拟人的生产是个复杂活。仅技术层面就涉及底层支撑技术（人工智能、云计算、区块链等）、能力层（3D空间音效、超低延时、人脸对比等）、应用层（虚拟人、内容审核等）和体验层（游戏、社交、虚拟演唱会等）等。很火的虚拟人柳夜熙，其实是由「真人身体+虚拟面部+酷炫特效」结合呈现，只看柳夜熙脸的话，还是能看到她在表情管理上的不足。

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柳夜熙
现阶段，与其说是让虚拟人变得更真实，不如说是让虚拟人变得更自然。自然逼真的相处体验、自然地交流方式，背后都要花更长期的时间去不断迭代技术。
远虑则是虚拟世界数字内容安全问题。此前闹得沸沸扬扬的AI换脸的“假靳东”事件，提醒大家需更注重虚拟社交问题，也代表了虚拟人的过分真实出现，会扰乱大家对“人类”的认知，出现“真人假人傻傻分不清”的情况。
随着虚拟人技术的的发展与成熟，相比现在的互联网生态，元宇宙因为技术进化和融合更多的现实因素，且具有全时性和实时性，其内容形态更多元，牵涉社会和经济关系更复杂，数据更多、要求反应更快速，内容风控的难度和成本也将大大增加。针对元宇宙时代的数字内容风控，需要全新的方案和法规来应对。
此外，成本也是很多企业头痛的地方。当下无论是硬件的出货量，或是虚拟人落地场景，都很难和市场期待画上等号。不过元一资本合伙人安吉拉对成本并不是特别担心，她认为虚拟人行业也可以用MVP（最简可行产品）来验证可行性，哪怕早期试错失败，也可以从中获取踩坑经验。
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