沪镍|一则消息让沪镍崩盘，“钴爷”也跟着崩，两日市值蒸发逾200亿！啥情况？春节后“暴走”的大宗商品市

春节后“暴走”的大宗商品市场，牛气渐弱。 3月5日，国内期货市场有色、黑色多种商品价格走跌，沪镍主力合约更一度逼近跌停。
沪镍两日跌近15%
3月5日，期货市场上有色、黑色商品再度延续跌势。主力合约中，沪镍盘中一度跌停，但此后跌幅小幅收窄，收盘跌超8% ，近两个交易日累计跌幅已近15% 。此外，焦炭大跌5.45% ，累计两日跌幅也超过7% 。

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分析人士认为，此番镍价大幅跳水与消息面影响关联紧密。
“3月3日，市场上发布了一条重磅消息，青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议。三方共同约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍。此消息一出，沪镍主力合约当日夜盘大跌5.87% 。 ”生意社分析师刘美丽表示，此前市场普遍期镍湿法项目将推至今年年末，火法项目的落地时间更长，青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议的落地，预示印尼镍铁-高冰镍工艺成功，大幅超出市场预期。本来，新能源汽车-镍电池-硫酸镍是镍新的一个需求点，大家都很看好，现在横空出世高冰镍，高冰镍由镍铁制得而来，而镍铁-高冰镍-硫酸镍的成本大致在15000元/吨镍，高镍铁平均报价仅1180元/镍，而电镍价格均价13.22万元/吨左右，高冰镍生产硫酸镍的经济性要优于镍豆生产硫酸镍的经济性，和镍是竞争关系，所以高冰镍的制试成功，严重打击镍市场，镍急剧下跌。
受上述消息影响，华友钴业近两日股价也持续暴跌。 5日开盘后，华友钴业一度触及跌停，后跌幅收窄，截至上午收盘跌幅为9.92% 。加之前一日的跌停，该股近两个交易日市值蒸发已超过200亿元。

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【沪镍|一则消息让沪镍崩盘，“钴爷”也跟着崩，两日市值蒸发逾200亿！啥情况？】据生意社价格监测， 4日，现货镍报价132266.67元/吨，较前一交易日的139633.33元/吨下跌5.28% ，较年初上涨3.23% ，同比上涨28.64% 。
百川盈孚分析认为，一是镍铁已经偏向过剩，二是镍铁生产高冰镍工艺会对电解镍（含镍豆）制成硫酸镍形成一定的冲击。不过从青山仍会有镍铁的生产来看，此举是为了布局新能源产业并加快转型。而且镍铁生产高冰镍成本会有所增加，其他家效仿的概率不大。青山此举这意味着电解镍与镍铁价差会持续扩大，炒作新能源概念这一阶段暂时告落，市场将再度回归对镍整体的基本面研判，或将进入宽幅震荡整理阶段。
刘美丽也表示，由于黑天鹅事件影响，镍和不锈钢纷纷不约而同的下跌，但是实际上，这个事件的实际影响还有半年之久，未来存在较多不确实因素。一季度，菲律宾仍处在雨季，镍供应仍然是偏紧的。下游不锈钢的需求也未受到大的影响。但黑天娥的事件，仍会对镍和不锈钢造成一定的压力，前期镍和不锈钢涨至历年高位，借此机会也会好好降降温，但是在传统开工旺季的支撑下，也不会跌得特别惨，预计镍价回调到120000-130000元/吨的价格区间，不锈钢的回调价格在13000元/吨左右。
顺周期逻辑仍存？
有色、黑色商品在前期大涨后出现显著回落，此前市场备受关注的顺周期逻辑是否仍存？
“2020年是宏观大年，不可否认疫情对经济社会生活造成极大的影响，但自3月份之后围绕复工复产及宽松货币财政政策，商品市场开启了一波自我的救赎，并在10月份逐步转化为市场普遍认可的‘牛市’ 。 ‘顺周期’背景下，商品成为被低估的资产，各路资金纷纷投注商品市场。国际投行高盛在其发布的‘2021年的十大投资主题’中认为‘大宗商品将在2021年迎来新一轮牛市’ 。更大规模的刺激措施、美元疲软和通胀风险是高盛判断大宗商品牛市到来的三个主要理由。 ”卓创分析师刘新伟表示， 2020年3月份之后的交易是顺风顺水的，经济见底回升，货币政策宽松积极，属于宏观大年，重要的是择时；进入2021年之后，经济仍在复苏之中，但货币政策已经开始转向，宏观大年转为中观大年。从当前宏观经济趋势和货币政策环境等因素方面分析，构成牛市的基础并未发生根本性改变。美国1.9万亿的纾困计划仅待临门一脚；美联储鸽派声音依旧占据主导地位，弱势美元并未发生改变；通胀预期依旧强烈，但不同国家结构性差异较为明显；补库存周期上半年不会发生根本性改变，大宗商品价格向好预期不改。