股价暴跌，被传名师资质造假，跟谁学还值得信赖吗？自上市以来

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自上市以来，被做空的麻烦一直困扰着跟谁学，跟谁学和做空机构的博弈不断。
3月3日，雪球网友“A000小朱”发布的《跟谁学旗下高途课堂被爆虚构80％“名师”？》一则消息在网络上传开，跟谁学股价受到该消息影响暴跌11.59% 。
最新公布的四季度财报中，跟谁学的营收增速呈现持续下滑的趋势，进一步下跌至136.5% ，一季度营收指引更是环比下降。
这一切都是预示着这家公司接下来的不平静。
师资造假会成黑天鹅吗？
这一次爆料的起因，主要是源于北京市教委对备案在线教育机构下发的通知，通知要求其根据教育部等六部门《关于规范校外线上培训的实施意见》要求，对从事科学知识培训人员的资格进行排查，具体要求为全面核查教师资质、按要求公示信息以及逐一审核课程。
跟谁学高途学堂遭到质疑的地方主要在于三点：
首先，虚增了80%的老师。据爆料人称， “高途课堂在2019年的年度报告中说他们有232名持证的教师，他们在官网上列出217名教师，但教育部要求公示师资信息时，高途课堂公布全部的教师数量仅为128名，他们虚增了80%的老师。
其次，教师资格证书造假。爆料人表示，查询网站上列出的教师证信息就发现很多明显的造假，比如：毕玉琦和翟锦鑫的教师编号同为20193702541000033 ，王彦虎和陈曦的教师编号同为：20196205531000335 ，明显造假。
第三，无证老师还在悄悄上课。周帅老师，之前被人爆料过无证上岗，目前其课程在高途APP页面已经搜索不到，但是有网友在向高途课堂APP客服咨询时，客服表示，周帅老师的课程没有上架，但是可以报名，对接顾问老师就可以收到报名链接。
针对网上的质疑，跟谁学也进行了三点回应：1、不存在两个教师同用一个编号的问题。 2、教师都有纸质证书，但一些老师的教师资格证获得时间较早，所以教资网无法查询外。 3、年报披露的老师数量为所有业务老师数量，这一次披露的是K12在线教育机构老师的教师资格证。
值得注意的是，在未修改前的高途课堂官网上，确实存在多个老师共用一个教师编号的现象。跟谁学披露的纸质教师资格证中，也有多位老师的教师资格类型不属于K12 ，这也与回应不符。
另外，用过高途课堂的人都知道，高途有两个明星教师——“帅师”周帅和“果冻老师”陈国栋老师。但是查看陈国栋老师的教师资质时，我们发现其教师资格编号的第11位数字为“1” ，显示为女性。值得一提的是，这个教师资格证存在疑问的陈国栋老师是高途收入贡献排名第一教师，为高途创下了两亿的收入。
众所周知，高途学堂是跟谁学的旗下主要业务，也是其主要营收来源。仅2020年第三季度，高途课堂就收入了17.57亿元，同比增长了282.7% ，在线课程正价课付费人数达到了114.7万。所以如果高途学堂真存在造假，那对跟谁学无疑是致命的。事情真相如何，有待相关机构和时间的检验。但从成本和收益的角度来考量，增加一个“名师” ，意味着能带来比普通老师更多的收入。
跟谁学的“被做空”历史
自2018年以来驶往发展的快车道，交出了一份又一份靓丽的财务报表，据其公开的财报显示， 2018年营业收入3.97亿元， 2019年营业收入更是达到惊人的21.15亿元，同比增长432.3% ，但机构对跟谁学的高增长却始终抱有怀疑态度。
2020年2月26日，针对上市不足一周年的跟谁学，美国做空机构灰熊发布了第一份做空报告，并指出跟谁学涉嫌夸大财务数据、大批量刷单、通过关联公司粉饰财报。在线教育行业普遍亏损，跟谁学没有品牌、没有广告、没有营销， APP下载量不高，盈利却高的惊人，这个数据好的“不真实” 。
据不安全统计， 2020年跟谁学遭到了灰熊研究、香橼、浑水等多家知名机构的15次做空，主要被指大规模虚增收入和利润。这其中， 2020年4月14日、4月30日和5月7日，做空机构香橼连续发布三份针对跟谁学的做空报告，直指跟谁学2019年营收夸大了70% ，公司篡改和伪造了审计报告的财务数据。
到今年2月3日，浑水创始人卡森·布洛克再次表示， “目前仍在做空跟谁学” 。尽管浑水对跟谁学的头寸相较去年已缩水，但其仍坚持认为跟谁学“几乎是彻头彻尾的欺诈” 。事实上，因连续被做空，跟谁学已经受到了美国证监会的多次关注。