去年底刚宣布进军医疗器械，今年核心技术人员就离职！这家产品单一的企业难做了…… 3月2日晚间

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3月2日晚间，三友医疗公告称，公司核心技术人员张文桥和郑卜纵因个人原因辞职。
【去年底刚宣布进军医疗器械，今年核心技术人员就离职！这家产品单一的企业难做了……】虽然三友医疗强调，二人离职不会对公司产品设计开发、技术迭代升级及核心竞争力产生实质性影响。但在此之后，公司核心技术人员仅剩3人。
二级市场上，技术岗走人的消息似乎也并未影响其股价。截至3月3日收盘，三友医疗报收36.5元/股，涨0.61% 。

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近一个月离职4人
公告显示，张文桥于2010年10月加入三友医疗，担任研发部总监，负责和参与了Adena、Zina等产品的研发设计工作。前述系列均是脊柱相关产品，在行业中有一定知名度。离职另一人郑卜纵于2013年11月加入公司，担任公司技术部主任，负责和参与了Rita等系列产品和部分定制产品的设计开发工作。官网资料显示， Rita为颈后路椎板成型内固定系统。
公司招股说明书披露，张文桥和郑卜纵均是名校机械相关专业毕业，有丰富的工程师从业经历。截至公告披露日，二人均未直接持有公司股份，间接持股比均不足1% 。对于二人离开后的安排，三友医表示，张文桥的工作将由公司董事长、首席科学家刘明岩负责；郑卜纵的工作将由公司主管产品定制工程师顾然负责。
虽然公司认为张文桥和郑卜纵的离职对其影响有限，但截至公告披露日，公司核心技术人员仅剩3人。此二人离职后，仅有刘明岩、马宇立、乐鑫。截至2020年6月末，公司研发人员数量为45人。
值得注意的是，就在一个月前，公司还有高管离职。 2月3日，公司公告称，董事会收到董事陈玮先生、张育民先生的辞职报告。因个人原因，陈玮申请辞去公司董事和审计委员会委员职务；张育民申请辞去公司董事和提名委员会委员职务。前述二人此前均由股东提名，辞职后都不再担任公司任何职务。
产品结构单一
技术人员对于科技创新型公司的重要性本本就不问可知。更何况，三友医疗还面临着产品结构单一和集采等风险。在创新和研发尤为重要的时刻，核心技术人员的离开真能如公告所说那般“轻于鸿毛”吗？
三友医疗，全称“上海三友医疗器械股份有限公司” ，成立于2005年， 2020年4月登陆科创板。该公司处于医用骨科植入耗材赛道，主要产品包括脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材等。以2018年的73亿元为基数，兴业证券预测，至2023年脊柱类植入物市场销售额将达到146亿元。
尽管该领域盘子不小，但我国当前的脊柱类市场仍是外企在主导。安信证券2020年1月研报显示，以强生、美敦力、史赛克为代表的外资医疗器械企业市场占比可超六成。基于此，三友医疗的业绩规模不算大。 2016年-2019年，公司实现营收0.75亿元、1.4亿元、2.22亿元、3.54亿元，归母净利润不足亿元。 2020年，公司实现营收3.9亿元，同比增长10.19%；归母净利润1.19亿元，同比增长21.42% 。
并且，与竞争对手“多点开花”的策略不同，三友医疗对脊柱类植入耗材可谓是“孤注一掷” 。 2020年上半年，其脊柱类植入耗材实现销售收入1.41亿元，占比93.79% 。创伤类植入耗材实现营收904.85万元，占比6.02% 。公司也坦言，其面临着产品结构单一及创伤类产品的市场开拓风险。 2020年末，该公司公告对外投资英途康医疗科技，志在布局外科手术器械领域。
集采影响几何
另一方面，集采即将转战骨科。 2020年11月，业内传出《关于开展医用耗材第二批集中采购数据快速采集与价格监测的通知》，此次集采主要类别包含人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器等。该文书要求，各省需于当年底前完成相关数据采集。
此前，相关品种集采已经在部分省市预演。 2019年9月，江苏医保局举行第二批高值耗材集采，骨科人工髋关节平均降幅47.2% 。西南证券2020年10月调研，在假设带量采购降价幅度为50%、60%、70%的情况下，对应产品的净利率将会依次降至38%-44%、26%-34%、7%-17% ，对企业影响不容小觑。
对于集采问题，三友医疗在2020年10月投资者调研报告中表示，目前国内集采招标主要仍是以标准化程度比较高的产品为主。骨科行业带量采购还要看具体政策情况。短期来看，虽然产品价格可能会面临一定冲击，但进口替代仍有望带来以价换量的红利。公司脊柱产品集采中标的可能性较大。