大股东易主蓝光嘉宝高歌猛进的收并购也被“砍了一刀” 观点地产网在公告与碧桂园服

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观点地产网在公告与碧桂园服务的“最大物业兼并购”之后第4天，蓝光嘉宝开始披露大股东易主后的第一个变化——
这家依靠收并购驱动的西南物管龙头，决定削减用于收并购的额度。
3月1日晚，蓝光嘉宝一纸公告宣布，变更上市股份发售的所得款项用途。募资所得款项净额约人民币16.0051亿元，原计划用于物业管理服务业务拓展的资金占比为77% ，现下调至52%；调减的4亿元将用于营运资金及一般公司用途。
公告提及，变更用途事项主要由董事会议决，落款亦言明是“承董事会命” 。
蓝光嘉宝于2月18日在成都召开临时股东大会，审议通过委任“企二代”杨武正为非执董的议案。目前该公司董事会成员包括姚敏、孙哲峰、刘侠、迟峰、杨武正及常珩，均为“蓝光系”人士；以及李树剑等3位独立非执董。
碧桂园服务执行董事兼总裁李长江向观点地产新媒体表示“尚未介入蓝光嘉宝的管理” ，否认公司与上述变更资金用途事宜存在联系；蓝光嘉宝相关高层则未予以直接回应。
蓝光嘉宝在2015年开启全国化之路，加入了规模竞争的主流行列。依靠收并购和资本市场助力，该公司五年间从管理面积不足2173万平方米，跃升至管理服务合约面积2.1亿平方米，在管面积约1.4亿平方米。
仅2020年间，完成收并购的19家公司便贡献在管面积4200万平方米。这一年被蓝光嘉宝称为“规模发展决战之年” ，突破2亿平方米或许不过是杨铿翻过的又一座山；如今回头看，他失去的却是物管的黄金时代。
收并购年代
变更所得款项用途，于资本市场是符合规则的常见操作。
以物管行业为例，雅生活上市时计划募集资金39.12亿港元，其中所得款65%用于战略投资及收购，至2019年8月将该比例上调至85%；去年12月18日，雅生活再度将该比例从85%下调至82.35% 。
而蓝光嘉宝反其道行之，根据3月1日最新公告，该公司于2019年上市时股份发售所得款项净额16.0051亿元，原计划77%用于物业管理服务业务的拓展；其中50%收购其他住宅物业管理服务供应商， 17%收购其他非住宅物业管理服务供应商， 10%收购物业管理相关业务服务供应商。
经董事会议决，蓝光嘉宝变更未动用所得款项净额的用途，对投资计划的内涵及额度均作出调整。
包括将原投资用途中的三类收购对象合并为一个类别，并修订范围为“增资下属公司、收购（包括增资下属公司以便进行收购）其它物业管理公司及其它物业管理相关业务公司”；同时这部分用途的资金占比降至52% ，较过去下降25个点。

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换算成具体额度，蓝光嘉宝用于投资计划的所得款项净额从12.32亿元降至8.32亿元。截至3月1日，投资计划已动用5.88亿元，剩余结余则从6.44亿元降至2.44亿元。
变更后，蓝光嘉宝少了4个小目标的弹药，这背后未尝不是收并购态度的变迁。
创立于2000年，但蓝光嘉宝直到5年前才决计向更广阔的市场挺进。当年正值彩生活上市之后，物管行业价值逐渐被挖掘。
2015年万科物业开启市场化运作，同年蓝光嘉宝亦宣布开启全国化发展征程。当时该公司人士向观点地产新媒体透露，内部已在做相关探索。
蓝光嘉宝认定，市场空间潜力巨大，但挑战一方面是人居需求不断提升倒逼物业服务品质提升，一方面是物业企业“跑马圈地”的行业竞争加剧。
尤其是后者，该公司判断，只有在占据一定规模的基础上，物业企业才能拥有一定话语权。根据公开数据， 2015年该公司在管项目104个，对应管理面积2172.88万平方米。
收并购因此成为加速扩张最重要的手段之一， 2016年8月24日，蓝光嘉宝宣布以1.04亿元收购四川国嘉物业100%股权，被解读为收并购扩张的起点。
资料显示， 2016年至2020年11月底，蓝光嘉宝相继收购25家物业公司部分或全部股份，主要分布于四川、江苏、上海、浙江、广东及宁夏；2020年上半年，新增收购8家物业公司，下半年则新增收购上海2家物业公司，以及东山物业、金罗马物业、上海上置物业等。
安信国际曾在研报中指， 2020年中期，蓝光嘉宝重申增长目标不变，合约面积全年目标新增9300万平方米，累计达2.1亿平方米。在管规模全年新增5800万平方米，累计达1.3亿平方米；其中来自母公司项目约400万平方米，第三方招投标1200万平方米，收并购不低于4200万平方米。

大股东易主 蓝光嘉宝高歌猛进的收并购也被“砍了一刀”

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