“网络互助”开始衰落？“惠民保”能否崛起？保观|聚焦保险创新大病/重疾保

保观|聚焦保险创新
大病/重疾保险领域， “网络互助”和“惠民保”是近两年最火的两类项目。一是发于民间渴求，一是发于政府鼓励。
虽然两者因缴费先后顺序而在形态上略有差异，但同样因为其普惠的特征（一个是先承诺、事发后缴费；一个是先交费，事发后赔付），而受到消费者欢迎、受到市场玩家追捧。
“网络互助”和“惠民保”后续将如何发展，终局将如何？这是每个投资人和从业者要长远考虑的问题，而当慕哲从一篇论文中读到美国Prudential案例时，不禁产生了一丝忧虑……

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“网络互助”的前世今生和“惠民保”的逐城扩张
网络互助的前世今生：
2011年，国内第一家互助组织“抗癌公社”（后改名为康爱公社）成立，开创了0预付的医疗互助模式。在随后的时间里，相似模式的创业公司，如雨后春笋般涌现，包括e互助、壁虎、夸克、众托帮、扁鹊、蜂巢、全民保镖，等等。
2018年，蚂蚁金服和信美互助推出“相互保” ，完全点燃了市场对于互助模式的热情。虽然因监管要求而改名为“相互宝”（从保险公司承保的团体重疾，改为半公益性质的网络互助），但市场毫无疑问看到了其“互助”之名获客的魅力，跟随者众，包括百度、京东、美团、滴滴、360等。
然而，百度和美团仅在运营了一年多时间后，就分别终止了其互助业务；而市场头牌的蚂蚁相互宝，连续三个月环比下降，从2020年11月的1.058亿，减少到2021年1月的0.96亿，减少了约10%分摊用户，即1000万用户；用户分摊金额从2019年的29元增长到2020年的91元。
百度和美团的退出，是监管原因、经营不善，还是其他原因？蚂蚁相互宝的用户数从暴增到递减，是短期波动还是趋势拐点？被寄予“互助模式”获客，是否还有未来？
“惠民保”的逐城扩张：
近两年，各城市推出了各自版本的“惠民保” 。
简单来讲，这是一款补充医疗保险。当个人住院或确诊为重大疾病时，个人在医保之外的自付部分，再扣除1-2万的免赔额之后，向保险公司报销剩余金额，最高不超过30万（部分城市可达50-100万）。
由政府负责站台宣传，保险公司负责承保和理赔，第三方平台负责推广获客的合作模式，成为了一种商业范本。政府乐意看到这类普惠式保险的民生工程，保险公司和第三方平台都在亏本赚吆喝，等着卖长险、卖药来实现盈利。市场和资本又发现了这条“惠民保”之名获客的魅力，跟随者众。
截止2020年底，各地惠民保参保人数超过2500万，累计保费超10亿。但已经有细心的消费者发现，某地惠民保价格每年99元，比两年前的价格（49元）涨了一倍。
【“网络互助”开始衰落？“惠民保”能否崛起？】涨价是否会持续？参保人数会不会像相互宝一样，有一天达到顶点后逐年减少？保险公司如果一直血亏，纷纷退出市场怎么办？
让我们从美国Prudential公司的“死亡螺旋”（deathspiral）说起。

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Prudential的死亡螺旋
这是一个真实案例，且有较为完整的35年数据，足够长期和有说服力。
1973年，美国Prudential保险公司面向个人（和家庭）销售一款CHIP保险（CHIP ，是CoordinatedHealthInsurancePlan的缩写），这是一种补充医疗保险，使用年龄、性别等因素来定价和承保。一开始没有免赔额，后来加到5000美元/年，由于没有合作医疗网络（即保险公司指定医院），因此赔付的是医疗费用的自付部分，包括住院、药品、医师费用等。
CHIP保险在初期相当成功，因其保费普惠、覆盖医疗费用广而受到广泛欢迎。在销售初期，有效保单数量暴涨至1978年的34万左右（如下图所示），而每年的净流入在1976年达到20万最高值后，一路下滑。
1979年的有效保单数量开始下滑，而公司在1981年更是做出了一个错误的决定，即停售保单（blockclosure）。停售之后出现的情况，就是有效保单数量骤降，健康、年轻的群体迅速退出该计划，在1984年CHIP保单数量已不足5万。

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图为Prudential的CHIP有效保单数量（1973年-2008年）